游戏股“年中考”成绩分野，谁能靠强势产品周期突围？

智通财经网09-04

七年磨一剑的《黑神话：悟空》，甫一面世便引爆了舆论场。自该游戏上线以来，短短几天内全球销量已破千万套，凭硬核实力吸睛又吸金的同一时间，“新华社”、“人民日报”、“央视新闻”等媒体也多次提及其在弘扬传统文化方面起到的积极正面作用。《黑神话：悟空》的高光表现，不仅提振了广大玩家对国产游戏的信心，也给长期处于弱势运行之中的游戏板块注入了一剂强心剂。智通财经APP注意到，受《黑神话：悟空》大火影响，二级...

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Survivors》与《Viking Rise》接棒带来了新增量，同时旗下APP业务录得可观增长，公司的整体收入同比增加了9.4%至27.35亿港元，同时归母净利润亦扭亏为盈达到了3.31亿港元。在部分公司跑出陡峭的财务曲线的同时，也有一部分游戏公司的业绩仍处于寻底阶段。就拿禅游科技来说，由于缺乏强有力的新游打开局面，上半年禅游科技的收入下滑了8.2%至9.34亿元，净利润更是骤降23.4%至3.1亿元。根据中报，期内禅游科技的每月付费用户数为52.5万，较上年同期下降了约8.7%。无独有偶，家乡互动的中绩亦恐难令投资者满意。上半年公司的收入和净利润分别为8.36亿元、3367万元，同比口径下降幅分别达到了12.4%、91.6%。财报显示，尽管期内公司调整了商业化策略，付费用户同比增加了70%，但更低的充值门槛拉低了ARPPU数据，同时公司的盈利能力亦遭遇重挫。强势产品周期驱动板块价值重估？尽管中报表现参差不齐，但不可否认的是随着时钟拨转到今年下半年后，游戏行业的利好因素正在重新汇集、发酵。以新游表现来说，2024年的夏天各大游戏公司的新作品大有百花齐放的态势。除了文首提到的《黑神话：悟空》外，包括B站、心动等公司均有爆款游戏推出，根据点点数据，预估《三国：谋定天下》首月流水14亿，《出发吧麦芬》首月流水8亿，表现均相对出色。另就市场新品储备来看，鉴于当前国内游戏市场版号已常态化发放，未来产品发行情况有望持续改善。8月30日，国家新闻出版署公布了8月份国产网络游戏审批信息，本期共117款游戏过审，也是今年版号最多的一批，同时这一数据也是2019年以来的新高。截至目前，2024年游戏版号整体发放数量维持较高水平，今年累计已发放926款游戏版号，其中包括进口游戏版号76款。具体到主要游戏厂商方面，腾讯后续储备有《三角洲行动》《星之破晓》等，网易则储备了《燕云十六声》等，心动则规划于下半年在海外多个国家和地区陆续上线《出发吧麦芬》。此外，值得一提的是，得益于AI积极进展，更多创新玩法也被越来越多地应用到游戏中。比如，已有游戏公司在新游中加入AI元素，让AI角色与玩家同时发言投票、参与游戏环节。最后，回顾重点公司的股价表现，2022年以来港股游戏股普遍遭遇杀估值行情，目前板块整体而言估值或已接近合理甚至低估水平。再结合中绩来看，部分公司业绩已明显回暖，当前位置已初步具备投资价值。但同时亦需要注意的是，由于目前居民消费能力有待进一步提升，游戏产业的复苏质量尤待观察。在此背景下，或许唯有强劲业绩才能夯实股价反弹基础，因此投资者将关注重点聚焦于业绩超预期或储备丰富的游戏厂商上才是更稳妥的选择。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"Product 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