上海实业控股(00363)彰显长期价值：中绩稳健向好，高分红回馈股东

智通财经09-03

时至8月下旬，2024年俨然过去大半。回顾今年来市场情况，受美元走强和高息环境影响，全球经济复苏进程依然充满了波折。面对充满挑战的市场环境，哪怕是对于处于快速复苏阶段的企业而言，如今想要完全摆脱外部因素影响尤为不易。当挑战与机遇并存的情况下，龙头公司仍表现出了相当的经营韧性和抗周期生长能力。8月29日，上海实业控股(00363)发布2024年中期业绩。今年上半年，该公司经营稳扎稳打，共实现收入...

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5 个，涉及投资额约人民币 3.85 亿元，水处理规模 15.5万吨/日。同时该公司积极推动固废、污泥及相关业务探索，旗下固废标杆项目宝山项目已进入商业运营。在清洁能源上，上海实业控股持有粤丰环保19.48%的股权及持有康恒环境14.14%的股权，主要业务均为垃圾焚烧发电，其中粤丰环保业务版图涵盖12省26市，项目处理规模达到54540吨/日，运营规模达43690吨/日，垃圾处理量及发电量均呈双位数增速趋势，行业头部稳固。在2023年10月上海实业控股以16.37亿港元认购粤丰环保可转换债券，提升持股比例，主要为促进旗下固废业务与粤丰环保建立紧密合作，进一步成为固废整合大平台，以期打造中国垃圾焚烧行业规模实力最强、技术优势领先、运营效率最高的产业联合体。此外，该公司大力推进光伏及风电项目的建设，旗下星河数码及控股的星河能源持有光伏电站资产规模740兆瓦，覆盖甘肃、青海、新疆以及山东等多个省份，经营的15个光伏发电站完成上网电量5.18亿千瓦时。依托稳定的净利润和现金流，集团可通过内生外拓的方式实现每一年污水处理和供水的稳步增长，进一步巩固集团在水务市场中的领先地位。此外，近几年上实控股在固废发电和清洁能源等业务上有很强的决心，并做了大量投入，因为该赛道不仅有着广阔的市场空间，亦符合ESG的时代大趋势。在业绩会上，上海实业控股的管理层指出，未来，公司将在东南亚(例如马来西亚)的环保领域积极寻找发展机会，认为该区域是集团国际化非常重要的发展方向。不仅如此，集团所布局大健康行业，也初具成效。2022年10月，上实控股间接持有50%股权的合资企业上海上实长三角以62.36亿元成功竞价收购了上药集团40%股份。上药集团主营业务涵盖化学药、生物药、中药和医药流通等多个范畴，产品覆盖人类生命健康的各个领域，且其持有沪港两地上市公司上海医药(601607.SH)19.38%的A股股份，为上海医药单一最大A股股东。在《健康中国2030”规划纲要》的指引下，规划到2030年健康服务业总规模达16万亿元，产业进入六年冲刺周期。进军医药行业符合上实控股的业务战略定位和发展方向，是对“健康中国”国家发展战略的贯彻落实，集团可充分利用香港资源拓展大健康业务，更好地促进上海生物医药产业的长远稳健发展。在这一过程中，医药行业有望逐渐成为上实控股的新增长点。针对于未来发展，上实管理层亦于业绩会上透露，公司目前现金水平比较充沛，有足够的资源来支付相应的资本开支。对于现有的资金，其将统筹的做好资金的统筹和风险管理的工作，来提高内部的资金使用效率和效益。而对于未来的重大投资和并购，要根据市场的机遇和机会，集团会积极地捕捉。从中不难看出，上实控股作为综合型产业公司的价值正逐步释放。公司凭借充足的资本实力，不断扩充业务类型，并充分发挥规模化优势，采用内生外拓的发展模式，抵御周期波动，业绩充满韧性。从长期发展的角度来看，公司各业务板块的均衡发展，成长业务动力充足，亦给公司未来业绩和股价提振提供了有力的上行支撑。而从资本利得的角度来看，盈利和估值视角下高股息策略均具备正向作用逻辑。盈利角度，具备较大比例现金分红的公司盈利能力相对较强，盈利与现金流相对稳定，这类公司往往可以赚盈利增长的钱;估值角度，股息率较高的公司往往具备较低的估值，因而存在估值修复的空间，这部分价值回归收益同样是资本利得的组成部分。在更具性价比的港股市场，稳定派息的高股息标的低估属性则更加显著，未来上行弹性更大，具备价格优势。比如长期坚持派息且派息率非常稳定的上海实业控股，目前该股基本面稳健良好，股息率高达8.5%，估值也非常低，PB不足0.3倍，配置价值凸显，值得投资者长期关注。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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