华鑫证券有限责任公司黎江涛近期对申菱环境进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：收入环比大增，数据中心业务进入放量期》，本报告对申菱环境给出买入评级，当前股价为18.91元。
申菱环境(301018) 事件 申菱环境发布公告：2024H1公司实现收入13亿元/yoy+13.5%，实现归母净利润1.1亿元/yoy+27%。 投资要点 2024Q2收入环比大增，业绩表现符合预期 公司2024Q2实现收入8亿元/yoy+18%/QoQ+64%，实现归母净利润0.6亿元/yoy+32%/QoQ+19%，2024Q2业绩表现符合预期。 数据中心表现抢眼，特种领域增长强势 1）数据中心：2024H1收入同比+61%，上半年新增订单约为去年同期的3倍，接近去年全年新增订单总量。液冷放量明显，2024H1蒸发冷却收入约为同期的3.6倍，液冷产品收入约为去年同期的6.5倍。2）工业板块：2024H1收入同比-53%，主要由于项目交付节奏减缓所致。3）特种板块：2024H1收入同比+45%，其中医院、核电领域分别增长170%、110%。4）公建及商用空调：2024H1收入同比+102%，增长明显。 数据中心订单充沛，进入上行通道 公司除工业板块之外，各业务条线增长显著，尤其是数据中心订单充沛，后续将持续放量。伴随AI产业持续高速发展，公司深受大客户认可，逐渐进入兑现期。 盈利预测 预测公司2024-2026年归母净利润分别为2.71、3.64、4.68亿元，EPS分别为1.02、1.37、1.76元，当前股价对应PE分别为18、14、11倍，维持“买入”评级。 风险提示 需求不及预期；原材料价格波动；费用控制不及预期；新客户开拓不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券马成龙研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为28.17%，其预测2024年度归属净利润为盈利3亿，根据现价换算的预测PE为16.73。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。
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