腾亚精工（301125）2024年中报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期腾亚精工（301125）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.91亿元，同比上升30.7%，归母净利润-941.61万元，同比下降144.92%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.53亿元，同比上升25.75%，第二季度归母净利润-436.28万元，同比下降136.34%。本报告期腾亚精工三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达32.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.23%，同比减26.84%，净利率-5.35%，同比减156.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计4824.88万元，三费占营收比16.59%，同比增32.26%，每股净资产4.13元，同比减49.8%，每股经营性现金流-0.22元，同比减346.71%，每股收益-0.07元，同比减124.14%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.66%，资本回报率不强。去年的净利率为0.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额4.07亿元，累计分红总额1.41亿元，分红融资比为0.35。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.78%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.34%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2032.07%）

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