海泰科（301022）2024年中报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期海泰科（301022）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.09亿元，同比上升12.72%，归母净利润752.45万元，同比下降76.09%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.69亿元，同比下降0.65%，第二季度归母净利润728.61万元，同比下降67.77%。本报告期海泰科三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达207.88%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.25%，同比减8.0%，净利率2.43%，同比减78.79%，销售费用、管理费用、财务费用总计4617.36万元，三费占营收比14.94%，同比增207.88%，每股净资产10.99元，同比增0.23%，每股经营性现金流-0.12元，同比增59.7%，每股收益0.09元，同比减76.1%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.48%，资本回报率不强。去年的净利率为4.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额5.17亿元，累计分红总额6003.64万元，分红融资比为0.12。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.6%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达250.89%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1327.76%）

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