华天科技（002185）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期华天科技（002185）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入67.18亿元，同比上升32.02%，归母净利润2.23亿元，同比上升254.23%。按单季度数据看，第二季度营业总收入36.12亿元，同比上升26.75%，第二季度归母净利润1.66亿元，同比下降2.1%。本报告期华天科技盈利能力上升，毛利率同比增幅37.7%，净利率同比增幅133.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率10.91%，同比增37.7%，净利率3.45%，同比增133.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.36亿元，三费占营收比6.49%，同比增0.21%，每股净资产5.02元，同比增0.87%，每股经营性现金流0.38元，同比增61.58%，每股收益0.07元，同比增254.59%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.38%，资本回报率不强。去年的净利率为2.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额95.86亿元，累计分红总额7.50亿元，分红融资比为0.08。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.06%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1049.9%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在5.96亿元，每股收益均值在0.18元。

重仓华天科技的前十大基金见下表：

持有华天科技最多的基金为中邮新思路灵活配置混合，目前规模为15.85亿元，最新净值2.052（8月28日），较上一交易日上涨0.29%，近一年下跌13.42%。该基金现任基金经理为金振振。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司目前主要生产基地及经营情况

答：公司的主要生产基地有天水、西安、昆山、南京、韶关、Unisem以及刚投产的江苏和上海。天水基地以引线框架类产品为主，产品主要涉及驱动电路、电源管理、蓝牙、MCU、NOR Flash 等。西安基地以基板类和 QFN、DFN 产品为主，产品主要涉及射频、MEMS、指纹产品、汽车电子、MCU、电源管理等。南京基地以存储器、射频、MEMS 等集成电路产品的封装测试为主。昆山基地封装晶圆级产品，主要产品包括 TSV、Bumping、WLCSP、Fan-Out等。韶关基地以引线框架类封装产品、显示器件和显示模组产品为主。Unisem 封装产品包括引线框架类、基板类以及晶圆级产品，主要以射频类产品为主。华天科技（江苏）有限公司、上海华天集成电路有限公司今年刚投产，华天江苏封装的产品有Bumping、WLCSP、Fan-Out等晶圆级产品，华天上海主要开展晶圆测试和成品测试业务。

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