开源证券股份有限公司罗通,李琦近期对维峰电子进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：以工业连接器为基石，汽车及新能源业务蓬勃发展》，本报告对维峰电子给出买入评级，当前股价为33.04元。
维峰电子(301328) 2024H1公司业绩符合预期，汽车及新能源连接器正增长，维持“买入”评级公司公布2024年半年报，2024H1实现营业收入2.41亿元，YoY-0.75%；归母净利润0.47亿元，YoY-36.73%；毛利率41.38%，同比下降0.87pcts。其中2024年单Q2实现营业收入1.4亿元，YoY+9.5%，环比+39.9%；归母净利润0.29亿元，YoY+7.39%，环比+59.34%；毛利率44.48%，同比提升1.87pcts。公司2024H1业绩符合预期，其中2024Q2公司主营工业连接器业务边际回暖，汽车及新能源汽车业务收入持续增长。考虑全球宏观经济放缓对工业连接器需求承压，我们下调2024/2025/2026年业绩预测，预计2024/2025/2026年归母净利润为1.14/1.39/1.79亿元（前值1.31/1.52/1.86亿元），当前股价对应PE为31.8/26.1/20.2倍，我们看好公司长期发展，维持“买入”评级。 受行业周期及竞争影响工业收入下滑，汽车及新能源收入同比正增长 分产品看，2024H1公司工业连接器、汽车连接器和新能源连接器产品分别实现营业收入1.35/0.53/0.50亿元，对应YOY为-14.02%/24.34%/27.61%；毛利率分别为43.27%/46.23%/30.52%，对应YOY分别为+2.56/-2.80/-8.86pcts。其中工业连接器收入下滑主要系行业周期调整及竞争加剧所致；汽车连接器收入提升主要系新能源汽车销量持续增长，公司聚焦中低压信号细分领域，主要应用于新能源汽车的三电系统；公司新能源连接器产品主要应用在太阳能及风能逆变系统，控股子公司合肥维峰来开拓长三角核心商圈的新能源类战略客户，有效增强和扩大了公司新能源类客户黏性和规模。 以工业连接器为基石，汽车及新能源连接器为双翼，多元化蓬勃发展 公司紧跟新能源和汽车行业的步伐，以工业控制连接器为基石，汽车及新能源连接器为双翼，实现了多元化的发展布局。目前公司拥有17大产品系列，超过30,000个产品料号。此外，公司正积极开拓新的应用领域，把握细分市场蓬勃发展的连接器需求，增强公司的盈利能力。 风险提示：工业需求不及预期、汽车竞争格局加剧、技术创新不及预期
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西部证券陈彤研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为72.85%，其预测2024年度归属净利润为盈利1亿，根据现价换算的预测PE为36.31。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。
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