合成生物巨头，为什么一个个倒下了?

美股研究社08-28

关于合成生物，有个重要却反直觉的趋势。与部分技术热潮从美国等地蔓延到国内不同，合成生物目前呈现出中美“冰火两重天”的情况。一方面中国合成生物公司在这一年间高歌猛进，几乎所有下游行业，都能看到合成生物崛起的势头。另一方面，被视为合成生物灯塔的三只美股，近两年却迅速而惨烈的跌倒。首先是Amyris在去年宣布破产，今年更是接连出售数个化妆品和个护品牌。今年 2 月，Zymergen 的光学薄膜产品市场化...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2462451351?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2024-08-28 19:26","share_image_url":"https://static.laohu8.com/b0d1b7e8843deea78cc308b15114de44","id":"2462451351","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"合成生物巨头，为什么一个个倒下了?","media":"美股研究社","content":"<div>\n<p>关于合成生物，有个重要却反直觉的趋势。与部分技术热潮从美国等地蔓延到国内不同，合成生物目前呈现出中美“冰火两重天”的情况。一方面中国合成生物公司在这一年间高歌猛进，几乎所有下游行业，都能看到合成生物崛起的势头。另一方面，被视为合成生物灯塔的三只美股，近两年却迅速而惨烈的跌倒。首先是Amyris在去年宣布破产，今年更是接连出售数个化妆品和个护品牌。今年 2 月，Zymergen 的光学薄膜产品市场化...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2024-08-28/doc-incmfcme1693147.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"sina","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>合成生物巨头，为什么一个个倒下了?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n合成生物巨头，为什么一个个倒下了?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-08-28 19:26 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2024-08-28/doc-incmfcme1693147.shtml><strong>美股研究社</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>关于合成生物，有个重要却反直觉的趋势。与部分技术热潮从美国等地蔓延到国内不同，合成生物目前呈现出中美“冰火两重天”的情况。一方面中国合成生物公司在这一年间高歌猛进，几乎所有下游行业，都能看到合成生物崛起的势头。另一方面，被视为合成生物灯塔的三只美股，近两年却迅速而惨烈的跌倒。首先是Amyris在去年宣布破产，今年更是接连出售数个化妆品和个护品牌。今年 2 月，Zymergen 的光学薄膜产品市场化...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2024-08-28/doc-incmfcme1693147.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK1191","symbol_name":"制药","start_time":0,"source_url":"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2024-08-28/doc-incmfcme1693147.shtml","article_id":"2462451351","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"sina","url":"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2024-08-28/doc-incmfcme1693147.shtml","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}.art_tit_h1{#titleStyle#}a{#lv2TextColor#}.art_time, .art_cite{#sourceStyle#;} .art_cite{margin-left: 3px;}","selectors":".module-article, article","filters":"header, .voice2, .tags, #norm_qrcode_link_auto, .unfold-box, .action","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2462451351","pubTimestamp":1724844360,"sourceInfo":{"source_id":"sina","name":"sina"},"weMediaInfo":null,"summary":"关于合成生物，有个重要却反直觉的趋势。另一方面，被视为合成生物灯塔的三只美股，近两年却迅速而惨烈的跌倒。首先是Amyris在去年宣布破产，今年更是接连出售数个化妆品和个护品牌。例如专注于医药产品的美国合成生物公司已经产生了强大的影响，微生物生产的蛋白质治疗药物和“生物制剂”已经占美国新批准药物的四分之一。初创公司 Pivot Bio 设计了两种土壤微生物菌株，并宣布已拿下了约 3%的美国市场。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"sina.com.cn","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"BK1191":"制药","ZY":"Zymergen, Inc.","01477":"欧康维视生物-B","BK1574":"生物医药B类股","BK4539":"次新股","BK4090":"商品化工"},"translate_title":"Synthetic biology giants, why did they fall one by one?","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"01477":0.6,"ZY":0.6},"content_text":"关于合成生物，有个重要却反直觉的趋势。与部分技术热潮从美国等地蔓延到国内不同，合成生物目前呈现出中美“冰火两重天”的情况。一方面中国合成生物公司在这一年间高歌猛进，几乎所有下游行业，都能看到合成生物崛起的势头。另一方面，被视为合成生物灯塔的三只美股，近两年却迅速而惨烈的跌倒。首先是Amyris在去年宣布破产，今年更是接连出售数个化妆品和个护品牌。今年 2 月，Zymergen 的光学薄膜产品市场化失败，被收购并资产清算。今年 6 月，Ginkgo Bioworks 宣布裁员三分之一，Q2业绩继续暴雷，总收入下降30%；净亏损扩大25%。而这三只美股，都曾拥有数十亿美元的市值。缺钱是件好事在Amyris的联合创始人Jay Keasling 的眼里，这些公司的失败背后有一个共同的问题：投资者的现金堆积如山，导致想法过多和缺乏重点。其中最典型的例子，Amyris在倒闭之前拥有近十几种产品管道、四个消费品品牌，背后的员工薪酬和工业发酵基础设施收入是一笔天文数字。“早期公司缺钱是件好事，”Keasling 说。“它迫使你选择不做什么。”在鲸落背后，美国市场中的一些“小而美”公司，悄悄找到了利基市场。例如专注于医药产品的美国合成生物公司已经产生了强大的影响，微生物生产的蛋白质治疗药物和“生物制剂”已经占美国新批准药物的四分之一。除了制药，合成生物还悄悄地进入了现代制造业的结构。用于动物饲料的蛋白质补充剂、洗衣粉中的去污酶……当投资者还在谈论合成生物学的下一步是什么，这些合成生物产品已经率先投入了市场竞争。我们需要里程碑为什么平台型企业屡屡失败，而制药、制造业的产品更容易成功？在Zymergen 联合创始人 Zach Serber 眼里，相对严格的政府法规，帮助了以制药为中心的合成生物公司，找到了里程碑。无论你使用了什么类型的技术，在制药环节中，都必须在临床前动物模型中证明药物有效性，然后在人体试验中进行安全性和有效性研究。不达标的潜在药物会立刻被淘汰，公司要么转向另一个目标，要么倒闭。高风险之下是高机遇，财力雄厚的制药公司很愿意为冲出重围的候选药物买单，这套高效的系统，让合成生物医药企业顺利融入了游戏规则。而非制药领域的合成生物企业，在整个商业化道路上都没有明确的里程碑，来帮助揭示产品是否有竞争力。例如，Zymergen 最出名的产品是一款名为 Hyaline 的塑料薄膜，适合用在折叠屏手机上，他们曾乐观地预计仅折叠屏市场就值10亿美元以上。但在上市仅三个月后，公司就宣布因为“技术问题”，Hyaline 需要至少推迟两年才能为公司创造收入。除了规模化生产的技术挑战外，另一个严重问题是：所有人都高估了可折叠薄膜的市场需求和成长性。一个尚未进行市场教育、市场前景也不明朗的产品，被推到第一管线的高位，并直到上市才发现问题。没有任何人能提醒这艘航行在无人区的巨轮，直到它彻底撞毁在冰山上。脱离成本 空谈市场份额关于合成生物产品另一质疑，是市场份额预估的水分太大。最初投资者认为，用合成生物替代肉类和乳蛋白看似前途无量，毕竟人们每年要消耗数亿吨这些食物。然而传统食品公司一直在努力建造和运营设施，牧场主和家禽养殖户们以高生产率和相对较低的价格，磨炼出了惊人的成本控制能力。已倒闭的培育肉公司SCiFi Foods就在这里栽了跟头，从2019年上市到2024年倒闭，其首个肉类培育设施建成仅6个月，第一款人造肉汉堡还没来得及面市。而刚起步时，一个 SCiFi 汉堡的制作成本高达 20000 美元，整整五年过去，公司才艰难的将成本降低到 15000 美元，成本控制严重失控了。毕竟合成生物基础设施建设基本是从零开始，缺乏规模优势的情况下，抢占市场是非常艰难的。但同样在食品行业，一些通过合成小批量产品而获利的公司却获得了成本优势。例如正在使用甜味蛋白质来替代糖的初创公司 Oobli，由于食品中只需要少量的甜味剂，他们表示能够与工业化甘蔗种植园的价格竞争。另一个有前途的小批量市场可能是肥料补充剂。初创公司 Pivot Bio 设计了两种土壤微生物菌株，并宣布已拿下了约 3%的美国市场。这一数字看似小，但美国足足拥有3600 万公顷玉米，其收益足够这家公司存活下去。\n\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.29.1","shortVersion":"4.29.1","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2462451351"}