联合化学（301209）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期联合化学（301209）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.59亿元，同比上升31.87%，归母净利润2775.51万元，同比上升58.48%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.29亿元，同比上升37.32%，第二季度归母净利润1373.23万元，同比上升72.22%。本报告期联合化学应收账款上升，应收账款同比增幅达48.53%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.77%，同比增34.42%，净利率10.73%，同比增20.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计426.9万元，三费占营收比1.65%，同比增57.15%，每股净资产8.82元，同比增5.18%，每股经营性现金流0.27元，同比减38.25%，每股收益0.35元，同比增58.47%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为31.87%,原因:销售数量增加。
2. 销售费用变动幅度为87.35%,原因:市场开拓力度加大。
3. 所得税费用变动幅度为128.51%,原因:销售收入增加。
4. 研发投入变动幅度为36.09%,原因:公司加大研发力度及增加研发项目。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-38.25%,原因:应收账款、产量及工资增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为33.52%,原因:分配股利减少。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-35.94%,原因:应收账款、产量及工资增加。
8. 公允价值变动收益变动幅度为-85.2%,原因:理财产品公允价值减少。
9. 信用减值损失变动幅度为-139.86%,原因:坏账准备增加。
10. 资产减值损失变动幅度为-105.16%,原因:存货跌价准备增加。
11. 营业外收入变动幅度为440.64%,原因:处理固定资产收益增加。
12. 营业外支出变动幅度为285.08%,原因:税收滞纳金。
13. 利润总额变动幅度为64.62%,原因:销售收入增加。
14. 净利润变动幅度为58.48%,原因:销售收入增加。
15. 支付的各项税费变动幅度为72.87%,原因:支付所得税增加。
16. 收回投资收到的现金变动幅度为49.62%,原因:赎回理财产品增加。
17. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为-59.89%,原因:处置固定资产收到现金减少。
18. 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动幅度为-40.16%,原因:购买固定资产减少。
19. 投资支付的现金变动幅度为320.0%,原因:购买理财产品增加。
20. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为-33.33%,原因:分配股利减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.88%，资本回报率不强。去年的净利率为7.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额2.99亿元，累计分红总额2400.00万元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达303.42%）

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