宇通客车(600066)：销量与利润双增长彰显公司全球竞争力

招商证券股份有...08-27

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销售费用总计增加3.7 亿元，主要由售后费用增长所致。2Q24时已超过8.1 亿。公司2Q24 的经营性净现金流为20.6 亿元，远超同期10.2亿元的净利润。出口销量望创新高，公司在全球竞争力不断提升。宇通客车展望未来，预计出口销量将再创新。今年上半年，行业大中型客车的出口量同比增长48.5%，预计下半年这一增长趋势将继续延续，特别是在经济技术因素和环保政策的推动下，欧洲、拉美、东南亚等地区对新能源客车的需求有望持续增加。海外市场作为关键增长引擎，尤其在“一带一路”倡议的助推下，宇通客车的国际化进程加速，公司正积极抓住沿线国家的商机，着力巩固中东等地区的市场份额，从而在全球市场提升影响力。随着市场需求增加，公司将灵活调整生产计划以匹配销售目标。维持“强烈推荐”投资评级。随着全球经济的恢复、公共交通出行需求的改善及中国客车产品竞争力的不断提升，行业需求将持续恢复性增长。长期来看，公司是全球客车领域的龙头企业，公司全球化的逻辑在不断兑现和强化。预计公司24-26 年归母净利润分别为33.0/39.1/44.2 亿元，维持“强烈推荐”投资评级。风险提示：国内市场恢复不及预期；海外市场销量不及预期。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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