金吾财讯 | 交银国际发研报指,越秀服务(06626)收入同比增加29.7%至19.6亿元人民币,毛利率同比下跌2.2个百分点至25.9%,净利润同比增长12.1%至2.78亿元。每股中期股息拟定为0.1港元,派息比率维持在50%。上半年业绩大致符合预期。该行提到,由于2024上半年没有完成任何并购,公司现金余额进一步增加至48.7亿元(2023年底为47亿元)。在没有重大现金部署计划和可持续的正经营现金流下,该行认为充足的现金余额将继续支持其全年派息(2024年派息比率为50%)并在业绩公布后的静默期结束后进一步回购。该行维持买入评级,鉴于1)国企母公司越秀地产(00123/买入)的稳定交付支持收入及利润增长;以及2)现金充裕支持回购及持续派息。维持目标价4.72港元,对应2024年12倍市盈率或剔除净现金后约3.3倍市盈率。
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