【券商聚焦】交银国际维持越秀服务(06626)买入评级 指上半年业绩符合预期 现金充裕支持股份回购

金吾财讯 | 交银国际发研报指，越秀服务(06626)收入同比增加29.7%至19.6亿元人民币，毛利率同比下跌2.2个百分点至25.9%，净利润同比增长12.1%至2.78亿元。每股中期股息拟定为0.1港元，派息比率维持在50%。上半年业绩大致符合预期。该行提到，由于2024上半年没有完成任何并购，公司现金余额进一步增加至48.7亿元（2023年底为47亿元）。在没有重大现金部署计划和可持续的正经营现金流下，该行认为充足的现金余额将继续支持其全年派息（2024年派息比率为50%）并在业绩公布后的静默期结束后进一步回购。该行维持买入评级，鉴于1）国企母公司越秀地产（00123/买入）的稳定交付支持收入及利润增长；以及2）现金充裕支持回购及持续派息。维持目标价4.72港元，对应2024年12倍市盈率或剔除净现金后约3.3倍市盈率。