华泰观点:本地化需求稳健增长,预计设备投资从2025 年开始下降我们认为中芯国际有望从2025 年将进入业绩的收获期。从需求端看,半导体周期复苏叠加在地化生产,推动公司产能利用率维持高水平。供给端看,资本开支以2024 年为峰值开始逐步下滑,随着设备折旧增速放缓,公司毛利率开始回升。收入规模有望每年上一个台阶,到2026 年有望超过100 亿美元。为反映折旧压力下降, 我们上调2025/2026 ...
网页链接华泰观点:本地化需求稳健增长,预计设备投资从2025 年开始下降我们认为中芯国际有望从2025 年将进入业绩的收获期。从需求端看,半导体周期复苏叠加在地化生产,推动公司产能利用率维持高水平。供给端看,资本开支以2024 年为峰值开始逐步下滑,随着设备折旧增速放缓,公司毛利率开始回升。收入规模有望每年上一个台阶,到2026 年有望超过100 亿美元。为反映折旧压力下降, 我们上调2025/2026 ...
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