早前“萝卜快跑”订单爆发,百度股价大度大涨,但目前已跌至年内低位,主要在于公司要维持正增长都有点颓势。
百度Q1营收同比增速只有1%,Q2不但没有好转,甚至比去年同期略有下滑,即便剔除爱奇艺拖累,百度核心业务增速也只有1%,与Q1一样。
净利方面同样下滑,但主要受爱奇艺影响,核心净利表现较好,Q2非公认会计准则下净利增长9%,环比增长6%,而Q1比同增长为26%。
具体上,核心广告业务收入同比减少2%至192亿。虽然公司强调了目前有18%的搜索结果由AI提供,但没能带来帮助,主要在于竞争越来越大。例如近日抖音也针对媒体内容推出了独立APP“抖音搜索”,而未来行业应该会出现更多垂直搜索引擎,对百度影响更大。
非广告业务同比增长10%,主要是来自于受到AI加持的云业务,Q2智能云营收同比增长14%,AI收入占比提升至9%,而管理层指引业务会继续保持良好增长势头。
至于无人驾驶方面,Q2自动驾驶订单约89.9万单,同比增长26%,仍然是没有具体数字。参考滴滴的平均客单价24.5元,收入规模约2,200万元,占不到集团的1%。乐观看,萝卜快跑在武汉已开始提供100%的全无人驾驶服务,也迈出了重要一步。
仍然,目前宏观经济疲弱已影响到核心广告收入,未来竞争再加大,这或许不是萝卜快跑或文心一言所能弥补。
另外,百度Q1/Q2分别回购了2.3亿/3亿美元股份,截止2025年底的额度还剩38亿美元。不过,财报显示Q2已发行基本普通股加权平均数从去年同期2,801百万下降至2,800百万股,基本没什么变动。
增长充满不确定性,回报力度又不够,在目前港股自然不受待见。
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