【东吴商社吴劲草团队】华住集团2024Q2业绩点评：大陆开店超预期，RevPAR因高基数下滑

草叔消费升级研究08-21

欢迎关注本公众号【草叔消费升级研究】——洞悉新消费，打造品牌&渠道&供应链研究新范式，化妆品，医美，免税，物流，电商，零售，教育，黄金珠宝，小家电，国牌崛起，产业互联网等消费领域深度研究。团队首席吴劲草新书，已于2022年出版《吴劲草讲消费行业：发现生活中的长线大牛股》更全更系统的消费研究框架，欢迎扫码了解！欢迎点击链接了解书籍详细内容：重磅新书 | 《吴劲草讲消费行业：发现生活中的长线大牛股》...

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296元，同比-3.0%。公司预计2024Q3公司营收同比增速为2~5%，不包含DH口径下营收同比增速为1~4%，倒推RevPar约为高单位数下滑。另外，公司于7月披露五年10亿美金股份回购计划。盈利预测与投资评级：华住集团作为酒店行业龙头，品牌、流量、技术打造竞争壁垒，管理文化赋能业务发展，在疫情期间逆势扩张，市场格局显著向好。基于 Q3指引下调，下调华住集团盈利预测，2024-2026年归母净利润分别为37.0/40.7/44.8亿元（前值为37.9/41.0/45.5亿元），对应PE估值为18/16/15倍，维持“买入”评级。风险提示：行业竞争加剧，门店增长不及预期等。欢迎联系东吴商社  吴劲草团队吴劲草/ 石旖瑄/ 张家璇/ 谭志千/ 阳靖/ 王琳婧/ 郗越【东吴商社 吴劲草团队简介】团队荣誉：2023年 新财富 批零与社服行业最佳分析师 第6/7名2023年 水晶球 商贸零售行业最佳分析师 第2名2023年 上证报 批零社服行业最佳分析师 第5名2023年 金牛奖 零售行业最佳分析师2023年 WIND 商贸零售行业金牌分析师 第2名2023年 金麒麟 医美/零售行业最佳分析师 第3/5名，社服行业菁英分析师第3名2022年 新财富 批零与社服行业最佳分析师 第6/7名2022年 水晶球 商贸零售行业最佳分析师 第5名2022年 上证报 批零社服行业最佳分析师 第4名2022年 金牛奖 零售行业最佳分析师2022年 WIND 零售行业最佳分析师 第1名2022年 金麒麟 医美/零售行业最佳分析师 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