2024年1-7月中国主要电力设备出口金额同比+17.2%,保持稳健增长,其中出口欧洲市场的增速较为亮眼,同比+23.9%。
中国电力设备出口稳增,看好欧洲市场的需求机遇。
中金公司表示,全球电网投资具备韧性,出海仍是优质企业实现增长的重要动能,我们重申推荐电力设备出海。
宏观层面,英国新政府制定了更加积极的清洁能源装机目标,并大力支持新能源车普及和电解槽制氢,法国议会选举中左党获得优势席位,BNEF认为这预示着法国将在未来5年内继续积极推动能源转型。
欧洲是近年来电力设备需求较旺盛的区域之一。中金公司认为在能源转型、跨国互联、老旧改造的大背景下,欧洲是近年来电力设备需求较旺盛的区域之一。
中国作为欧盟变压器第一大进口国,中资有一定业绩和品牌基础,有望凭借技术实力、性价比优势进一步打开欧洲市场。
微观层面,2Q2024业绩验证景气度延续,看好订单外溢之下中资的成长潜力。
电力设备出海相关企业:
威胜控股(03393):截至2023年底,公司在手订单约为人民币79亿元,较22年底+30%,80%将在一年内交付。分业务来看,电AMI业务为人民币26亿元,通信AMI为人民币35亿元,ADO业务为人民币18亿元。公司在海外市场份额保持稳定,79亿在手订单中25亿为海外业务(其中电AMI12亿,通信AMI12亿及ADO1亿),预计24年海外收入保持30%及以上增长,其中墨西哥市场+50%,其他市场+15%左右。匈牙利工厂预计24年7-8月投产,收入贡献在四季度。总体看来,24年-25年海外业务高增长持续;同时ADO业务在储能智能化生产线的投产后,收入增长将提速,并带来毛利率提升,公司整体业绩增长势头向好。
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