8月22日(当地时间),互联网类中概股遭遇大跌,其中网易(NTES.US)、爱奇艺(IQ.US)跌逾11%,哔哩哔哩(BILI.US)在大幅高开后出现“跳水式”回落,最终也放量大跌了7.56%。
而在8月23日,哔哩哔哩-W(09626.HK)则在低开后出现回升,盘中一度涨逾2%。
从消息面来看,哔哩哔哩(以下简称“B站”)的股价出现异动或许和最新披露的业绩有关。
二季度运营数据亮眼,亏损大幅收窄
最新业绩公告显示,2024年上半年,B站的日活用户超过1.02亿,而月活用户平均达3.39亿,分别同比增长8%及6%。另外,今年上半年每名活跃用户的日均使用时长达102分钟,去年同期则为95分钟。
在此基础之上,上半年,B站的营收同比增长14%至117.9亿元(人民币,下同);期间净亏损13.7亿元,同比收窄37%;非公认会计准则下,经调整净亏损7.3亿元,同比收窄64%。
其中,于2024年二季度,B站的营收同比增长16%至61.3亿元,超出市场预期。
B站董事长兼首席执行官陈睿称,“二季度的业绩凸显了我们在构建充满活力社区的同时,实现了财务表现的加速优化。二季度,公司的日活用户同比增长6%,超过1.02亿,月活用户增长至3.36亿。另外二季度,单用户的日均使用时长也从去年同期的94分钟增长至99分钟。随着我们社区的进一步发展以及对商业化产品的持续整合,我们的变现效率不断提高。”
在另一边,二季度,B站的经营开支总额为24.2亿元,同比下降3%。其中,一般及行政开支为4.9亿元,同比减少10%;研发开支为9.0亿元,同比减少15%。
这两项开支减少主要是员工数量下降所致。数据亦显示,截至今年6月末,B站共有8137名员工,截至去年末员工数量是8801名,而截至2023年6月30日,员工总数为10354名。
降本增效之下,在利润端,二季度,B站的毛利率达29.9%,同比增长6.8个百分点,环比连续8个季度增长。另外,二季度的净亏损为6.1亿元,同比收窄61%;非公认会计准则下,经调整净亏损2.7亿元,同比收窄72%。
广告业务增势强劲,移动游戏走出爆款
从具体的业务来看,二季度,增值服务收入为25.7亿元,同比增长11%,主要是由于大会员、直播及其他增值服务的付费用户数量均有增加所致。
二季度,广告业务收入20.4亿元,同比增加30%,增速显著超过总营收增速,主要是由于公司提供的广告产品优化及广告效率提升所致。
二季度,移动游戏收入为10.1亿元,小幅超出预期,同比增长13%,主要是由于B站推出新独家授权的游戏(包括《三国:谋定天下》)所致。
据了解,B站首款策略游戏《三国:谋定天下》于6月13日正式公测,根据Sensor Tower的统计来看,截止8月19日iOS总计流水4.1亿元,拆分看6、7、8月的流水分别为1.7、1.1、1.3亿元。华泰证券称,若考虑安卓和iOS端比例2:1,整体流水约12.3亿元。赛季开启数量对流水影响较大,预计全年赛季流水合计约为25亿元,由于独代游戏全额确收,预计24财年游戏收入上调至53.9亿元,其中三季度、四季度游戏业务增速提升更为显著。
另外,二季度内IP衍生品及其他取得5.2亿元收入,同比下降4%。
结语
值得一提的是,B站的常年亏损广受投资者诟病,但在今年上半年其亏损大幅收窄,是一个积极现象。再加上一直被寄予厚望但成果并不太多的移动游戏业务板块出了《三国:谋定天下》这样一个爆款,有望为业绩增长提供重要助力。
另外,在现金流方面,2024年上半年,B站已累计实现24亿元正向经营现金流,标志经营实现了健康正循环。而截至2024年中期末,B站的现金及现金等价物、定期存款及短期投资达139.1亿元。可见,B站的业务已经能实现正向循环,在手现金也比较充沛,后续业务开展有保障。
在股价深度回调后,显著减亏且业务进入正循环的B站是否进入“击球时刻”值得思考。
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