鹰眼预警：宇新股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经-鹰眼工作室08-20

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警8月20日，宇新股份发布2024年半年度报告。报告显示，公司2024年上半年营业收入为37.29亿元，同比增长26.14%；归母净利润为2.02亿元，同比下降6.96%；扣非归母净利润为1.89亿元，同比下降11.63%；基本每股收益0.5341元/股。公司自2020年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.95亿元。上市公司财报鹰眼预警系统分别...

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应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为6.05%、7.36%、8.71%，持续增长。项目202206302023063020240630应收账款（元）1.8亿2.17亿3.25亿营业收入（元）29.72亿29.56亿37.29亿应收账款/营业收入6.05%7.36%8.71%• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长23.23%，营业成本同比增长16.68%，存货增速高于营业成本增速。项目202206302023063020240630存货较期初增速75.69%41.95%23.23%营业成本增速128.94%-1.28%16.68%结合现金流质量看，需要重点关注：• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长26.14%，经营活动净现金流同比下降88.34%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。项目202206302023063020240630营业收入（元）29.72亿29.56亿37.29亿经营活动净现金流（元）9618.76万1.5亿1749.86万营业收入增速122.99%-0.52%26.14%经营活动净现金流增速-41.6%55.95%-88.34%• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.087低于1，盈利质量较弱。项目202206302023063020240630经营活动净现金流（元）9618.76万1.5亿1749.86万净利润（元）2.23亿2.08亿2.02亿经营活动净现金流/净利润0.430.720.09二、盈利能力层面报告期内，公司毛利率为19.77%，同比增长49.02%；净利率为5.42%，同比下降23.2%；净资产收益率（加权）为5.24%，同比下降38.13%。结合公司经营端看收益，需要重点关注：• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为19.77%，同比大幅增长49.02%。项目202206302023063020240630销售毛利率12.6%13.27%19.77%销售毛利率增速-15.26%5.28%49.02%• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为7.49%，7.05%，5.42%，变动趋势持续下降。项目202206302023063020240630销售净利率7.49%7.05%5.42%销售净利率增速-6.24%-5.9%-23.2%• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为12.6%、13.27%、19.77%持续增长，存货周转率分别为13.69次、10.62次、8.48次持续下降。项目202206302023063020240630销售毛利率12.6%13.27%19.77%存货周转率（次）13.6910.628.48• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为12.6%、13.27%、19.77%持续增长，应收账款周转率分别为31.87次、19.89次、14.64次持续下降。项目202206302023063020240630销售毛利率12.6%13.27%19.77%应收账款周转率（次）31.8719.8914.64• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为12.6%、13.27%、19.77%，持续增长，销售净利率分别为7.49%、7.05%、5.42%，持续下降。项目202206302023063020240630销售毛利率12.6%13.27%19.77%销售净利率7.49%7.05%5.42%结合公司资产端看收益，需要重点关注：• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为9.82%，8.47%，5.24%，变动趋势持续下降。项目202206302023063020240630净资产收益率9.82%8.47%5.24%净资产收益率增速76.3%-13.75%-38.14%三、资金压力与安全层面报告期内，公司资产负债率为44.24%，同比增长9.64%；流动比率为1.68，速动比率为1.4；总债务为23.37亿元，其中短期债务为5.45亿元，短期债务占总债务比为23.35%。从财务状况整体看，需要重点关注：• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为30.41%，40.35%，44.24%，变动趋势增长。项目202206302023063020240630资产负债率30.41%40.35%44.24%从短期资金压力看，需要重点关注：• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.85、1.16、0.9，持续下降。项目202206302023063020240630现金比率1.851.160.9• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.14、0.14、0.01，持续下降。项目202112312022123120231231经营活动净现金流（元）1.45亿7.12亿6.75亿流动负债（元）5.51亿7.61亿17.91亿经营活动净现金流/流动负债0.260.940.38从长期资金压力看，需要重点关注：• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为24.71%、40.43%、57.67%，持续增长。项目202206302023063020240630总债务（元）5.81亿10.76亿23.37亿净资产（元）23.51亿26.61亿40.52亿总债务/净资产24.71%40.43%57.67%• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.63，广义货币资金低于总债务。项目202206302023063020240630广义货币资金（元）5.54亿5.77亿14.64亿总债务（元）5.81亿10.76亿23.37亿广义货币资金/总债务0.950.540.63从资金管控角度看，需要重点关注：• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长18.19%，营业成本同比增长16.68%，预付账款增速高于营业成本增速。项目202206302023063020240630预付账款较期初增速19.82%37.61%18.19%营业成本增速128.94%-1.28%16.68%• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为545.8万元，较期初变动率为65.67%。项目20231231期初其他应收款（元）329.47万本期其他应收款（元）545.82万从资金协调性看，需要重点关注：• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为5.1亿元、4.6亿元、10.4亿元，公司经营活动净现金流分别1亿元、1.5亿元、0.2亿元。项目202206302023063020240630资本性支出（元）5.1亿4.64亿10.43亿经营活动净现金流（元）9618.76万1.5亿1749.86万• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-2.9亿元、-0.4亿元、-11.4亿元，持续为负数。项目202206302023063020240630自由现金流（元）-2.92亿-4275.54万-11.44亿四、运营效率层面报告期内，公司应收帐款周转率为14.64，同比下降26.39%；存货周转率为8.48，同比下降20.17%；总资产周转率为0.54，同比下降23.57%。从经营性资产看，需要重点关注：• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为31.87，19.89，14.64，应收账款周转能力趋弱。项目202206302023063020240630应收账款周转率（次）31.8719.8914.64应收账款周转率增速-89.52%-37.6%-26.39%• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为13.69，10.62，8.48，存货周转能力趋弱。项目202206302023063020240630存货周转率（次）13.6910.628.48存货周转率增速9.65%-22.42%-20.17%从长期性资产看，需要重点关注：• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.97，0.71，0.54，总资产周转能力趋弱。项目202206302023063020240630总资产周转率（次）0.970.710.54总资产周转率增速69.42%-26.78%-23.57%• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为18亿元，较期初增长53.11%。项目20231231期初在建工程（元）11.76亿本期在建工程（元）18亿• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为6.5亿元，较期初增长50.44%。项目20231231期初其他非流动资产（元）4.3亿本期其他非流动资产（元）6.47亿从三费维度看，需要重点关注：• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长41.18%。项目202206302023063020240630销售费用（元）1141.13万1707.12万2410.17万销售费用增速3.26%49.6%41.18%• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.38%、0.58%、0.65%，持续增长。项目202206302023063020240630销售费用（元）1141.13万1707.12万2410.17万营业收入（元）29.72亿29.56亿37.29亿销售费用/营业收入0.38%0.58%0.65%点击宇新股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。\n\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：小浪快报","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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