思考乐教育(01769.HK)：净利润同增93%创下历史新高，开启高速成长新篇章

格隆汇08-20

教育行业持续升温，板块Beta值不断提升，市场焦点再度聚焦教育服务商。近期，华南地区教育服务领军者——思考乐教育发布了其2024年中期业绩报告，以一份亮眼的成绩单再次刷新历史纪录，展现了强劲的增长动力和广阔的市场前景。财报显示，思考乐教育集团上半年实现营业收入3.99亿元（单位：人民币，下同）较去年同期大幅增长58.8%，远超市场预期；经营溢利为1.14亿元，同比增长129.2%；拥有人应占期内...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2460910020?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2024-08-20 17:25","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2460910020","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"思考乐教育(01769.HK)：净利润同增93%创下历史新高，开启高速成长新篇章","media":"格隆汇","content":"<div>\n<p>教育行业持续升温，板块Beta值不断提升，市场焦点再度聚焦教育服务商。近期，华南地区教育服务领军者——思考乐教育发布了其2024年中期业绩报告，以一份亮眼的成绩单再次刷新历史纪录，展现了强劲的增长动力和广阔的市场前景。财报显示，思考乐教育集团上半年实现营业收入3.99亿元（单位：人民币，下同）较去年同期大幅增长58.8%，远超市场预期；经营溢利为1.14亿元，同比增长129.2%；拥有人应占期内...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20240820172511ab5e963e&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>思考乐教育(01769.HK)：净利润同增93%创下历史新高，开启高速成长新篇章</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n思考乐教育(01769.HK)：净利润同增93%创下历史新高，开启高速成长新篇章\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-08-20 17:25 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20240820172511ab5e963e&s=b><strong>格隆汇</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>教育行业持续升温，板块Beta值不断提升，市场焦点再度聚焦教育服务商。近期，华南地区教育服务领军者——思考乐教育发布了其2024年中期业绩报告，以一份亮眼的成绩单再次刷新历史纪录，展现了强劲的增长动力和广阔的市场前景。财报显示，思考乐教育集团上半年实现营业收入3.99亿元（单位：人民币，下同）较去年同期大幅增长58.8%，远超市场预期；经营溢利为1.14亿元，同比增长129.2%；拥有人应占期内...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20240820172511ab5e963e&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"01769","symbol_name":"思考乐教育","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20240820172511ab5e963e&s=b","article_id":"2460910020","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20240820172511ab5e963e&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2460910020","pubTimestamp":1724145903,"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"2024年上半年毛利率提升超过44%，相比去年提升约3个百分点，经调整净利率超过20%，净利率达到历史最高点。截至2024年上半年，思考乐的合约负债达到2.49亿元，同比增长超过90%，这一显著增长表明公司未来的收入增长潜力较大。华西证券研究所预计，公司在2024年至2026年的归母净利润将分别达到1.70亿元、2.40亿元和3.26亿元。国信证券研究所的报告指出，高中阶段停止审批新牌照，进一步优化了竞争格局。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":["earning"],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"01769":"思考乐教育"},"translate_title":"Sile Education (01769. HK): Net profit increased by 93% year-on-year, hitting a record high, opening a new chapter of rapid growth","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"01769":1},"content_text":"教育行业持续升温，板块Beta值不断提升，市场焦点再度聚焦教育服务商。近期，华南地区教育服务领军者——思考乐教育发布了其2024年中期业绩报告，以一份亮眼的成绩单再次刷新历史纪录，展现了强劲的增长动力和广阔的市场前景。财报显示，思考乐教育集团上半年实现营业收入3.99亿元（单位：人民币，下同）较去年同期大幅增长58.8%，远超市场预期；经营溢利为1.14亿元，同比增长129.2%；拥有人应占期内溢利为8265.2万元，同比增长92.5%。这份靓丽的财报不仅令市场眼前一亮，更坚定了投资者对思考乐教育的信心。在业绩公布后的第一个交易日，公司股价应声上涨，一度超过20%的涨幅，最终以超过11%的涨幅收盘，充分展现了市场对公司未来发展前景的乐观预期。一、净利润相较历史最高数据高出80%回顾上一个报告期，财报显示思考乐早已步入正轨。2023年度，思考乐权益持有人应占年内净溢利实现显著增长，同比增幅高达58.0%，达到8,598.8万元，这一数字仅次于公司2019年繁荣时期的巅峰水平，彰显了公司在历经业务调整后，迅速回归并超越以往成就的强劲实力。图：思考乐教育的年度净利润情况进入2024年上半年，思考乐不仅持续这一趋势，还进一步实现了超越。上半年，公司实现拥有人应占期内溢利达到8265.2万元，同比增速超过90%，半年利润几乎追平去年全年水平。尤为值得关注的是，从更长远的时间维度来看，上半年的净利润已经超越了其他年份的同期数据，刷新历史新高，还比公司过去历史上的最高点还高出80.43%。这一数据无疑是对公司成功穿越调整阶段、摆脱阴影并在新征程中突破自我、超越巅峰的最好证明。图：思考乐教育的上半年净利润情况深入分析思考乐净利润的增长来源，不难发现其两大核心原因。首先，收入增长是公司业绩增长的根本。上半年，公司总收入从2.51亿元跃升至4亿元，同比增长58%，这一增长主要得益于学生人数的增加和课程时长的延长。自2021年秋季推出的素质教育课程，已成为公司的主要收入来源。上半年该板块贡献收入3.67亿元，同比增长58.2%；相关辅导课时也大幅增加，由去年同期的267.53万课时增长至420.29万课时。其次，规模效应的显现和成本管控的有效实施也是关键因素。在收入增长超过58%的情况下，公司的销售开支控制得当，从而实现了毛利率和净利率的双重提升。2024年上半年毛利率提升超过44%，相比去年提升约3个百分点，经调整净利率超过20%，净利率达到历史最高点。展望全年及未来，教育培训提供商的财务报告中，合约负债是一个关键的景气度指标。这一指标代表了企业已经收到但尚未提供服务或交付商品的款项，通常被视为客户对教育培训服务的预先支付或承诺消费。合约负债的增长通常预示着未来收入的增长潜力。截至2024年上半年，思考乐的合约负债达到2.49亿元，同比增长超过90%，这一显著增长表明公司未来的收入增长潜力较大。此外，各大行对公司的盈利前景持乐观态度。华西证券研究所与天风证券研究所均上调了对公司的盈利预测。华西证券研究所预计，公司在2024年至2026年的归母净利润将分别达到1.70亿元、2.40亿元和3.26亿元。二、Alpha与Beta共振在审视了公司的财务报告后，我们应将目光投向更长的未来。在2021年以前，公司展现出快速增长的潜力，被市场视为教育行业的潜力股。根据弗若斯特沙利文的报告，公司在2015年至2018年间的收益复合年增长率在广东省五大K-12课后教育服务提供商中排名第一，并于2018年成为该省第四大服务提供商。这一成长趋势，一直维持到政策调整前，步入2023年及2024年上半年，公司再度以亮眼的业绩表现，向市场展示了其持续增长的潜力与韧性。这不仅预示着公司有望重拾过往的辉煌，更在新一轮的征程中开启新的增长篇章。财报与业绩沟通会的阐述，进一步明晰了公司的成长路径。具体来看，未来公司将积极继续响应政策号召，拓展非学科类素质教育，以满足多样化的教育需求；同时，公司将发展高中阶段培训。高中培训市场具备较大发展潜力。从供给侧来看，过去几年的供给侧出清进度良好。国信证券研究所的报告指出，高中阶段停止审批新牌照，进一步优化了竞争格局。需求端方面，普高在校人数显著增加，高考升学竞争推动了参培率的上升，深圳等地区的公办普高录取率较低，竞争激烈，因此对高中培训的需求较大。国信证券研究所预计，2023年高中培训市场规模约为1372亿元，其中个性化辅导约占27%，市场集中度（CR3）仅为6.7%，显示出市场向头部玩家集中的潜力。公司享有广泛的品牌知名度，这为其在该领域的发展提供了坚实的基础。公司进行志愿填报和资源填报，增强了社会信任度；公办学校校长参与公司直播间宣讲活动，提升了公司的社会影响力。2023年，公司高中业务同比增长超过70%，预计未来相关业务收入将超过一个亿。此外，随着高中业务的不断延伸，国际教育、高中复读等新业务有望也成为思考乐教育的重要增长点。华西证券研究所指出，思考乐计划通过增加网点数量和教师团队来促进产能扩张，预计在某些地区实现30%到40%的增长。综合以上分析，思考乐显然具备着令人期待的Alpha收益潜力。从更宏观的视角来看，教育板块正迎来Beta驱动的全面复苏。2月，《校外培训管理条例（征求意见稿）》发布，文件中明确提到教培“满足多样化的文化教育需求”、“成为学校教育的有益补充”。其后，二十届三中全会用整段文字，论述教育与科技、人才的关系，教育有望成为国家重大战略方向以及科技发展的基础。教育板块频繁受到政策的积极影响，这增强了投资者的信心。在这种背景下，思考乐有望受益于Alpha和Beta因素的双重影响，其未来表现值得市场密切关注。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"viewpoints","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.26.2","shortVersion":"4.26.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2460910020"}