“我认为对我们软件行业,从今年开始,中国软件企业SaaS行业将迎来黄金发展十年”,在金蝶国际(00268)2024年中期业绩媒体发布会上,徐少春如是说道。
从2012年提出云转型,到2014年创始人徐少春在上千名员工的共同注视下亲手砸掉服务器,金蝶国际开始告别物理服务器、拥抱云计算,自此正式步入向云转型的加速通道。
对于这一过程,金蝶集团总裁章勇总结到:“十年来的云订阅转型对于整个公司的业务管理模式、产品交付体系、客户成本体系都是一次再造的过程,这十年是金蝶公司全体员工苦练内功的过程,如今,金蝶已经转型成为一家云服务的公司。”
8月16日的业绩发布会上,金蝶国际以一份更加扎实的中期财报,向外界展示其多年以来的转型发展成果。
云转型成功,营收、毛利率不断改善
2024年上半年,尽管宏观环境多变、行业增速放缓,金蝶国际仍旧实现了稳健的业绩增长。期内,公司实现营业收入约人民币28.7亿元,同比增长11.9%;毛利率继续改善,同比上升1.3个百分点至63.2%,处于行业领先毛利率水平。
一直以来,金蝶遵循“予力企业,成就不凡”的使命,结合数字技术和管理智慧,帮助企业构建企业数字化能力(简称EBC)。发展至今,金蝶云系列产品已具备比肩国际软件的替代能力,业务布局逐渐完善,并在国内大、中、小型企业SaaS ERM(企业资源管理云服务)市场中均走到了行业第一的位置。
在业务布局上,金蝶国际采取“做精大型、做透中型、做广小微”策略。其中,面向大型企业的SaaS管理云,金蝶打造了金蝶云·苍穹和金蝶云·星瀚,于2024年上半年实现合同签约金额9亿元人民币,同比增长60%以上,签约新客户275家,包括中国石油、中国航空、东风汽车、招商蛇口、海信等,净金额续费率也达到97%。
面对成长型企业SaaS管理云,公司打造的金蝶云·星空于上半年实现订阅ARR增速24%,经营利润率是20%,净留存客户数约42000家,经营利润率达20%。在投资者和市场中小企业承压续费率的市场预期下,依然实现了健康稳健的增长。
此外,对于面向小微企业的SaaS产品,金蝶云·星辰上半年净留存客户是63000家,净金额续费率是92%;金蝶精斗云留存客户33.5万家,净金额续费率87%,经营利润率已达40%。
自2017-2024年的转型期间以来,金蝶国际于过去7年维持了15.4%复合增速,总收入实现了穿越周期的稳健增长。
在这背后,正如金蝶集团总裁章勇所说,金蝶国际已转型成为一家以云订阅模式为核心的云服务公司。
行至2024上半年,金蝶国际云服务收入占收入比重已达到83.2%。智通财经APP了解到,今年上半年,尽管行业增速放缓,公司云服务收入仍实现了17.2%的增速。2017-2024上半年期间,公司实现云服务收入7年复合增速35.6%。
此外,从上图中也可以看出,2019-2021年为金蝶国际员工人数扩张最为快速的三年,而随着公司近年云转型逐渐成熟,公司于2023、2024年的人数增速已仅保持在1-2%左右;不仅如此,公司营销费用、行政费用、研发费用占比也逐渐下降,标志着公司前期投入期已逐渐结束,正逐渐转型成为一个真正的产品导向型公司。
“粮仓”储备丰富,盈亏平衡实现在即
随着公司云转型来到转折点,金蝶国际各项云服务相关指标也展现出优异表现。
作为衡量SaaS企业经营的核心指标,公司云订阅服务年经常性收入(ARR)于上半年实现同比增长24.2%,达31.5亿元。
其中,ARR代表从客户的订阅中获得的未来持续可获得的收入,具有稳定、可预测、高度确定的特点,反应企业未来收入的稳定性、可预测性,以及未来增长潜力。目前,金蝶国际ARR已达到行业领先水平,增速明显高于国内软件产业整体增速,表明公司SaaS订阅模式贡献收入正在持续放大。
另一方面,作为体现云订阅服务已收款而仍未履约服务的金额的指标,公司上半年合同负债规模达33.67亿元,同比增长28.2%。
据智通财经APP了解到,合同负债也是SaaS公司长期持续增长的重要指标之一,订阅合同负债越高,表明未来公司相关的订阅收入就越多,体现经营现金流及未来营收。
目前,金蝶上半年的订阅合同负债基本已达到国内同行软件公司的最大规模,且环比、同比均仍在持续增长;同时,公司当期应收账款仅为1.68亿,也远低于行业均值,反映公司云业务扩张稳健,财务指标健康。
从公司云服务业务盈利表现来看,公司云服务业务经营利润率呈逐步改善趋势。据金蝶国际预计,公司云服务业务经营利润率于近年下半年将有较好表现。
随着云服务业务盈利的逐步改善,反映在现金流上,公司经营现金流快速释放,2023年底,金蝶国际经营性现金流同比增长74.5%,接近微笑曲线右侧拐点。
无论从ARR、合同负债,还是应收帐款、现金水平来看,金蝶国际目前已储备的“粮仓”规模已越垒越高,使未来增长的韧性和动力得以进一步夯实。
对此,金蝶国际也预期2025年将成为其经营性盈亏平衡点,另据公司执行董事、首席财务官林波表示,公司2024年全年经营性现金流目标为9个亿,从长期经营的角度来看,未来公司总体做到10%-20%的利润率水平将会是一个比较好的状态。
从市场展望来看,据IDC预计,我国ERP SaaS市场规模于2027年将达到334亿,预计复合增速约22%,其中财税和人力资源是两大主要板块,这也是金蝶国际人财税战略的核心聚焦点。
对于未来前景,金蝶国际董事会主席及首席执行官徐少春说到:软件行业不像是有的人说的那样,到了“最危险的时刻”、“行业一片亏损”,而是一个中国企业软件SaaS服务的黄金十年已经来临了,这也是金蝶发展的黄金十年。
“金蝶自12年前开始云转型,每年一砸,有了金蝶今天的局面。我们有牢固的客户基础、有非常紧密的客户关系,加上我们产品和服务质量的不断提升,我觉得金蝶是一个非常有竞争力、基业常青的公司。现在,以AI为代表的第四次工业革命又来了,我们管理层又感到非常地兴奋,我们希望在这一波创新浪潮当中,把金蝶推向一个更高的层面。”徐少春表示。
客户越来越多,粮仓越垒越高,金蝶已经做好准备迎接自己的下一个“黄金十年”了。
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