美元潮汐对离岸在岸汇率联动性的影响

市场资讯08-20

中国货币市场   离岸汇率(CNH)和在岸汇率(CNY)大部分时间内保持高度的波动相关性,但是这一联动性存在时变特征,而影响二者联动性的因素却鲜有文献研究。文章使用VECM-MGARCH模型研究了离岸汇率与在岸汇率的联动关系及其影响因素。基于常条件相关系数(CCC)的研究发现,相较于其他时期,在美联储加息周期,二者的联动性较弱。基于动态条件相关系数(DCC)的研究发现,仅有美元指数会显著影响二者的...

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