华海清科（688120）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期华海清科（688120）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入14.97亿元，同比上升21.23%，归母净利润4.33亿元，同比上升15.65%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.16亿元，同比上升32.03%，第二季度归母净利润2.31亿元，同比上升27.89%。本报告期华海清科存货明显上升，存货同比增幅达40.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率46.29%，同比减0.06%，净利率28.91%，同比减4.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.53亿元，三费占营收比10.23%，同比增10.61%，每股净资产37.01元，同比增15.05%，每股经营性现金流2.34元，同比增38.55%，每股收益2.72元，同比增15.74%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-14.72%,原因:本期因净购买理财、股权投资、购建固定资产、偿还贷款以及分配股利等支出均有增加。
2. 交易性金融资产变动幅度为12.98%,原因:本期净购买理财金额增加。
3. 应收票据的变动原因:本期新增应收票据。
4. 应收款项变动幅度为44.55%,原因:本期销售增长应收账款增加。
5. 预付款项变动幅度为-28.97%,原因:本期预付采购款减少。
6. 其他应收款变动幅度为460.23%,原因:本期应收即征即退税款增加。
7. 存货变动幅度为27.54%,原因:本期原材料及发出商品大幅增加。
8. 合同资产变动幅度为69.23%,原因:本期应收质保金增加。
9. 其他流动资产变动幅度为25.62%,原因:本期待抵扣进项税增加。
10. 其他权益工具投资变动幅度为-12.82%,原因:本期按持股比例分摊的联营企业损失增加。
11. 长期股权投资变动幅度为93.78%,原因:本期新增对外股权投资。
12. 其他非流动金融资产变动幅度为49.53%,原因:本期新增长期基金投资。
13. 固定资产变动幅度为7.3%,原因:本期新增固定资产。
14. 在建工程变动幅度为94.96%,原因:本期在建工程增加。
15. 使用权资产变动幅度为-15.48%,原因:本期使用权资产摊销。
16. 无形资产变动幅度为-7.8%,原因:本期无形资产摊销。
17. 开发支出的变动原因:本期新增开发支出。
18. 长期待摊费用变动幅度为-66.67%,原因:本期长期待摊费用摊销。
19. 递延所得税资产变动幅度为51.76%,原因:本期减值、股份支付及投资损益增加对应的递延所得税增加。
20. 其他非流动资产变动幅度为-16.82%,原因:本期预付长期资产款减少。
21. 应付票据变动幅度为58.63%,原因:本期应付票据增加。
22. 应付账款变动幅度为87.83%,原因:本期期末应付采购款增加。
23. 合同负债变动幅度为1.05%,原因:本期预收款增加。
24. 应付职工薪酬变动幅度为-22.36%,原因:本期末应付职工薪酬减少。
25. 应交税费变动幅度为114.58%,原因:本期末应付增值税、企业所得税增加。
26. 其他应付款变动幅度为99.05%,原因:本期暂估应付工程款增加。
27. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-20.75%,原因:本期一年内到期的长期贷款减少。
28. 其他流动负债变动幅度为-16.95%,原因:本期末预收款待转销销项税减少。
29. 长期借款变动幅度为-11.86%,原因:本期偿还贷款，长期借款减少。
30. 预计负债变动幅度为23.07%,原因:本期销售机台增加相应预提售后服务费增加。
31. 递延收益变动幅度为18.59%,原因:本期新增政府补助。
32. 营业收入变动幅度为21.23%,原因:受益于半导体设备市场发展及公司产品竞争优势，公司2024年CMP装备、配套材料、晶圆再生、技术服务以及湿法装备等收入均有较大幅度增长。
33. 营业成本变动幅度为21.3%,原因:随营业收入增长而增长。
34. 销售费用变动幅度为36.16%,原因:职工薪酬增长以及新增股份支付费用。
35. 管理费用变动幅度为30.08%,原因:职工薪酬增长以及新增股份支付费用。
36. 财务费用变动幅度为-26.35%,原因:存款利息影响。
37. 研发费用变动幅度为23.19%,原因:职工薪酬增长以及新增股份支付费用。
38. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为38.55%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金增加。
39. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-425.04%,原因:本期净购买理财金额增加，以及股权投资和购建固定资产支出增加。
40. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-160.66%,原因:本期偿还贷款、分配股利增加，且无新增贷款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.34%，资本回报率强。去年的净利率为28.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额36.44亿元，累计分红总额1.41亿元，分红融资比为0.04。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.91%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达95.31%）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达122.82%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在10.08亿元，每股收益均值在4.26元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是景顺长城基金的杨锐文，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为231.00亿元，已累计从业9年299天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓华海清科的前十大基金见下表：

持有华海清科最多的基金为南方信息创新混合A，目前规模为24.79亿元，最新净值1.2921（8月16日），较上一交易日下跌0.1%，近一年下跌13.02%。该基金现任基金经理为茅炜 郑晓曦。

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