华鑫证券有限责任公司孙山山,廖望州近期对燕京啤酒进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：结构升级叠加控费减亏利润高增，业绩符合预期》，本报告对燕京啤酒给出买入评级，当前股价为9.83元。
燕京啤酒(000729) 事件 2024年08月19日，燕京啤酒发布2024年中期业绩公告。 投资要点 收入保持平稳，利润快速增长 公司2024年上半年营收实现80.46亿元（同比+5.52%），啤酒销量实现230.49万千升，同比增长约0.65%，其中，中高档产品实现营收50.64亿元，同比增长约10.6%，占主营业务收入比例提升至68.54%（同比+3.71pcts）。受结构升级提振，公司平均啤酒吨价实现3490.74元/千升，同比增长约4.84%。公司2024年中期归母净利润实现7.58亿元（同比+47.54%），扣非归母净利润为7.41亿元（同比+69.12%），落在业绩预告中位水平符合预期。 结构升级、成本回落、控费提效，盈利水平提升 公司2024年中期毛利率实现43.36%（同比+1.81pct）。公司持续推进包含供应链建设、信息化建设等九大变革，统筹资源配置，有效提升管理质效，费率管控得当。公司2024年H1销售费率实现10.87%，同比基本持平；管理费率降至11.41%（同比-0.96pct），推动公司2024H1净利率实现10.84%（同比+2.86pcts），盈利水平提升。 盈利预测 我们看好公司以U8为首的中高端产品持续放量高增，带动公司销售结构的持续优化；以及随着公司九大变革的持续推进，费控提效与子公司减亏有望共同推升公司的盈利能力，利润有望维持较高增速。预计2024-2026年EPS为0.35/0.44/0.52元，当前股价对应PE分别为28/23/19倍，维持“买入”投资评级。 风险提示 宏观经济下行风险、旺季销售不及预期、原材料上涨风险、高端化进程受阻等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安陈力宇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.75%，其预测2024年度归属净利润为盈利10.24亿，根据现价换算的预测PE为27.31。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级13家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为11.63。
以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
精彩评论