智通财经APP获悉,8月13日,腾讯音乐(01698,TME.US)召开2024Q2业绩会。公司财报显示,Q2总收入71.6亿元,同比减少1.7%; 在线音乐订阅收入37.4亿元,同比增长29.4%;在线音乐付费用户数1.17亿,同比增长17.7%,环比增长350万;净利润17.9亿元,同比增长33.1%;公司权益持有人应占净利润16.8亿元,同比增长29.6%。毛利率由23年同期的34.3%,提升到42.0%。腾讯音乐表示,公司的毛利率和净利率在过去的9个季度保持了连续的增长,今年预计仍会有一个很好的表现。
第一,在收入端,整体的包月业务、广告业务都有一个快速的增长。加上未来的SVIP,如果运营结果较好,也会对毛利有一个很好的贡献。第二,在成本端,在音乐行业进行了大量的投入,也同版权方建立了良好的合作关系,这些投入也会带来良好的汇报。第三,自有内容占比提升也会有一个较好的作用。第四,尽管社交方面的收入在下降,但K歌广告和会员的增长,也会带动整体毛利率。
主要经营指标上,腾讯音乐Q2月活跃用户数5.71亿,同比减少3.9%;付费用户数1.17亿,同比增长17.7% ;单个付费用户月均收入10.7元,同比增长10.3%;移动端月活跃用户数0.93亿,同比减少31.6%;付费用户数0.079亿,同比增长5.3%;单个付费用户月均收入73.2元,同比减少45.8%。
【Q&A】
Q:ARPPU的更大增长主要来源于价格方面、会员权益方面,还是超级VIP项目?会员、高价值服务有无抓手推动公司下半年ARPPU增长是什么?
A:SVIP计划,保持基础内容特权,给予用户更高的价值。
SVIP贡献主要有三方面:
第一,数字专辑 SVIP 抢先听
第二,音质音效诉求,升级音质音效,如杜比全景声、臻品全景声2.0,以及刚刚推出的DTS;
第三,内容方面,进一步把长音频内容合并,提供多设备畅听特权、全面畅听服务。SVIP 刊例价是40元,有一个比较大的运营空间。
对于基础会员部分,最大规模群体,更精细化的内容驱动和运营,保证比较稳健的增长。预计在下个季度能够分享SVIP方面的数据和战略细节。
Q:关于SVIP,从下半年开始提升ARPU,SVIP渗透率如何思考?2019年有绿钻,8元等,五五比例,大部分会员成为绿钻,SVIP未来渗透率提升节奏?
A:通过上述三方面的驱动,有一个比较乐观的增速,符合预期,详细细节有待下个季度进行披露。目前大部分是基础会员15元,付费包8元比较少,未来10年,有可能长期内,SVIP类似绿钻运营的节奏。希望每年保持稳健增长,合适时候再披露。
Q:提及下半年进入稳健增长,之前提及每个季度300万的新增长是否持续?渗透率如何考虑?
A:预计ARPU增长会比Net Add乐观。下半年保持稳健增长。运营策略,保证ARPU增长,Net Add也会增长,收入及利润,全年按照预期增长来做,更加追求高质量用户增长。下半年看,会员用户本身规模稳健,除了新开通,也看留存,高质量的增长,是后续增长的保持。
对于渗透率方面没有太大的变化,有充足的信心按照当前的节奏实现中长期的包月用户数目标。公司会大力推广销售,更加关注推广策略,希望有新增包月用户。
Q:毛利和净利率在持续健康的增长,应该如何看待这个现象?下半年和明年毛利继续提高的速度和空间是怎样的?中长期公司毛利率、净利润如何看,费用管控如何看?
A:公司的毛利率和净利率在过去的9个季度保持了连续的增长,今年预计仍会有一个很好的表现。第一,在收入端,整体的包月业务、广告业务都有一个快速的增长。加上未来的SVIP,如果运营结果较好,也会对毛利有一个很好的贡献。第二,在成本端,在音乐行业进行了大量的投入,也同版权方建立了良好的合作关系,这些投入也会带来良好的汇报。第三,自有内容占比提升也会有一个较好的作用。第四,尽管社交方面的收入在下降,但K歌广告和会员的增长,也会带动整体毛利率。
运营端,销售费用,过去几个季度,控制住了起到好的效果。预计营销费用,整体全年和去年的占收入比例大约一致。
GA管理费用看,上半年数据看,相对去年有小幅下滑,持续开源提效,提升GA费用效率,管理费用占收入的比例,小幅低于去年的。
整体看,毛利率净利率会有不过的提升空间。
净利、净利率好于毛利率的表现。
长期看,我们的音乐业务长期稳健向好,毛利率、净利率的增长有信心。
Q:宏观不确定对于板块业务的影响?在线音乐的竞争格局,能否分享一下未来的趋势?
A:在线音乐,花费金额较少,受到经济影响较小,广告业务预计略影响。整体看,宏观经济波动影响,长期看,有信心的。在线音乐竞争格局看,常规的几个玩家。面对竞争,公司成立8年,重点还是在于做好自己,平台+内容,一体两翼战略长期坚持。继续提升内容竞争力,继续优化用户体验,在行业中保持趋势。
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