快手-W(01024.HK) 将于下周二(20日)公布今年第二季业绩，受惠电商平台交易及广告增长，综合7间券商预测，快手2024年第二季非国际财务报告会计准则经调整利润净额料介乎41.14亿至44亿元人民币，对比去年同期26.94亿元人民币，按年增加52.7%至63.3%，中位数43.67亿元人民币，按年增加62.1%。
综合8间券商预测，快手今年第二季收入料介乎300.46亿至304.92亿元人民币，对比去年同期277.44亿元人民币，按年增加8.7%至9.9%，中位数303.02亿元人民币，按年增加9.2%。投资者料内地下半年经济面临挑战，关注电商GMV、广告业务潜在受消费疲弱趋势，快手管理层提供最新营运及策略指引，人工智能如何提升广告业务表现等。
美银证券预测快手第二季收入按年升9.4%至304亿元人民币，当中广告收入按年升22%至176亿元人民币，受惠于电商广告增长稳固及外来广告复苏。其他服务收入料按年升23%至42亿元人民币，电商收入料按年升24%，毛交易总额按年升22%，逊预期的25%，受疲弱的消费趋势及“618”购物节更多竞争影响。该行料串流收入按年跌14%至85亿美元，受业务调整及去年同期高基数影响。毛利率料按年升4.7个百分点至54.9%，受收入组合转向高毛利业务，宽频成本下降及更佳的分享率。该行料快手季度非国际财务报告会计准则经调整利润净额按年升63%至44亿元人民币。
【券商料直播业务现调整】
国泰君安预计快手第二季收入按年升10%至304亿元人民币，其中线上营销及电商业务持续增长，直播业务有一定调整压力。该行料快手季度毛利率54.2%，按年升4个百分点，销售费用率受“618”补贴等影响略升至33%。该行预测快手第二季非国际财务报告会计准则经调整利润净额按年升63%至44亿元人民币，快手主站日活跃用户及月活跃月户达3.93亿及6.9亿，分别按年升4.5%及2.4%，单用户日均时长约124分钟。该行预测季内线上营销按年升21%至173亿元人民币，主要受内循环广告收入拉动，叠加外循环持续复苏，其他业务收入料按年升29%至44亿元人民币，“618”期间电商毛交易总额料增长16%。其中泛货架与短视频为重要增长点。直播业务料按年跌13%至约87亿元人民币。
交银国际预测快手季度非国际财务报告会计准则经调整利润净额按年升63%至44亿元人民币，收入按年升9.8%至305亿元人民币，该行料快手平台季度毛交易总额增长19%，受整体市场放缓及高基数影响。该行引述报告指，快手“618”期间日活跃用户相对平稳，但增长落后淘宝及京东。该行料快手电商佣金率约1.22%，按年持平，本地生活等新业务带动其他收入按年增22%。该行亦预计快手季内内循环广告收入增速按年升26%，考虑传媒资讯、游戏等行业投放热度持续，预计外循环广告维持双位数增长，拉动季度广告收入按年升22%至175亿元人民币，季度直播收入则料按年跌13%至87亿元人民币。
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综合7间券商预测，快手2024年第二季非国际财务报告会计准则经调整利润净额料介乎41.14亿至44亿元人民币，对比去年同期26.94亿元人民币，按年增加52.7%至63.3%，中位数43.67亿元人民币，按年增加62.1%。
券商│今年第二季非国际财务报告会计准则经调整利润净额预测(人民币)│按年变幅
美银证券│44亿元│+63.3%
国泰君安│44亿元│+63.3%
交银国际│43.92亿元│+63.0%
花旗│43.67亿元│+62.1%
中银国际│43.51亿元│+61.5%
高盛│42.41亿元│+57.4%
高盛│41.14亿元│+52.7%
按快手2023年第二季非国际财务报告会计准则经调整利润净额26.94亿元人民币计算。
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综合8间券商预测，快手今年第二季收入料介乎300.46亿至304.92亿元人民币，对比去年同期277.44亿元人民币，按年增加8.7%至9.9%，中位数303.02亿元人民币，按年增加9.2%。
券商│今年第二季收入预测(人民币)│按年变幅
花旗│304.92亿元│+9.9%
交银国际│304.54亿元│+9.8%
美银证券│304亿元│+9.6%
国泰君安│304亿元│+9.6%
高盛│302.04亿元│+8.9%
中银国际│301.69亿元│+8.7%
里昂│301.39亿元│+8.6%
高盛│300.46亿元│+8.3%
按快手2023年收入277.44亿元人民币计算。
(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-08-15 12:25。)
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