Cboe回应萨默斯：恐慌市场中VIX飙升“并不那么令人意外”

智通财经08-13

智通财经APP获悉，上周市场的“过山车”式行情使得Cbeo波动率指数(VIX)也剧烈飙升，逼近疫情时期高点。前财政部长萨默斯(Lawrence Summers)称VIX上周一的剧烈飙涨令人怀疑。芝加哥期权交易所全球市场公司(Cboe Global Markets)承认，盘前交易清淡对波动率指数的剧烈波动起到了一定作用，但表示，对日元和股市暴跌引发的传染风险的担忧日益加剧，导致日元套利交易平仓，这是...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2459399892?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2024-08-13 08:38","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2459399892","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"Cboe回应萨默斯：恐慌市场中VIX飙升“并不那么令人意外”","media":"智通财经","content":"<div>\n<p>智通财经APP获悉，上周市场的“过山车”式行情使得Cbeo波动率指数(VIX)也剧烈飙升，逼近疫情时期高点。前财政部长萨默斯(Lawrence Summers)称VIX上周一的剧烈飙涨令人怀疑。芝加哥期权交易所全球市场公司(Cboe Global Markets)承认，盘前交易清淡对波动率指数的剧烈波动起到了一定作用，但表示，对日元和股市暴跌引发的传染风险的担忧日益加剧，导致日元套利交易平仓，这是...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1163258.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_zhitongcaijing","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Cboe回应萨默斯：恐慌市场中VIX飙升“并不那么令人意外”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\nCboe回应萨默斯：恐慌市场中VIX飙升“并不那么令人意外”\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-08-13 08:38 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1163258.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>智通财经APP获悉，上周市场的“过山车”式行情使得Cbeo波动率指数(VIX)也剧烈飙升，逼近疫情时期高点。前财政部长萨默斯(Lawrence Summers)称VIX上周一的剧烈飙涨令人怀疑。芝加哥期权交易所全球市场公司(Cboe Global Markets)承认，盘前交易清淡对波动率指数的剧烈波动起到了一定作用，但表示，对日元和股市暴跌引发的传染风险的担忧日益加剧，导致日元套利交易平仓，这是...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1163258.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"VIX","symbol_name":"标普500波动率指数","start_time":0,"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1163258.html","article_id":"2459399892","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2459399892","pubTimestamp":1723509492,"sourceInfo":{"source_id":"stock_zhitongcaijing","name":"智通财经网"},"weMediaInfo":null,"summary":"智通财经APP获悉，上周市场的“过山车”式行情使得Cbeo波动率指数也剧烈飙升，逼近疫情时期高点。前财政部长萨默斯称VIX上周一的剧烈飙涨令人怀疑。据Cboe 衍生品市场情报主管Mandy Xu说，当时标普500指数期货下跌4.5%，相当于年化波动率为70。VIX指数在这一峰值超过65。她在接受采访时表示，“考虑到标普期货在盘前的大幅波动，VIX指数相应大幅波动其实并不那么令人意外。”芝加哥期权交易所拒绝就萨默斯的指控置评。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"zhitongcaijing.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"VIX":"标普500波动率指数","VXX":"短期VIX期货ETN","BK4585":"ETF&股票定投概念","VIXY":"波动率短期期货指数ETF","TVIX":"二倍做多VIX波动率指数短期期权ETN","SVIX":"做空波动率指数期货ETF","UVXY":"1.5倍做多恐慌指数短期期货ETF","UVIX":"两倍做多波动率指数期货ETF"},"translate_title":"Cboe responds to Summers: VIX surge'not so surprising 'amid panic market","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"TVIX":1,"UVXY":1,"VIX":1,"SVIX":0.7,"UVIX":0.7,"VIXY":0.7,"VXX":0.7,"VIXmain":0.6},"content_text":"智通财经APP获悉，上周市场的“过山车”式行情使得Cbeo波动率指数(VIX)也剧烈飙升，逼近疫情时期高点。前财政部长萨默斯(Lawrence Summers)称VIX上周一的剧烈飙涨令人怀疑。芝加哥期权交易所全球市场公司(Cboe Global Markets)承认，盘前交易清淡对波动率指数的剧烈波动起到了一定作用，但表示，对日元和股市暴跌引发的传染风险的担忧日益加剧，导致日元套利交易平仓，这是合理的。波动率的大幅飙升更多是由华尔街突然出现的去杠杆化浪潮所引发，而不是经济信心的崩溃，这点不同于此前疫情时期的黑暗情形。如今，大量市场迹象似乎都在表明，在经历最近的混乱之后，美股将恢复平静。据Cboe 衍生品市场情报主管Mandy Xu说，当时标普500指数期货下跌4.5%，相当于年化波动率为70。VIX指数在这一峰值超过65。她在接受采访时表示，“考虑到标普期货在盘前的大幅波动，VIX指数相应大幅波动其实并不那么令人意外。”然而，衍生品专家称，鉴于流动性不足、波动性押注失败后的空头回补，以及部分流动性较差期权合约被纳入指数计算等多重因素，这种飙升可能夸大了看跌情绪。他们指出，波动率指数与其期货合约之间存在不寻常的价差，证明该恐慌指数脱离了市场现实。8月5日，VIX指数在不到五个小时的时间里攀升42点，至纽约时间上午8点37分达到65.73点。但与该指数挂钩的8月期货同期仅上涨了约5个点。该指数最宽时与其近月合约水平差值为32点。这一差距并没有持续太久，到交易结束时，差距已缩小到8个点。在部分市场观察人士看来，波动率指数的迅速回升表明，最初的波动率指数跃升可能夸大了投资者的担忧情绪。这一论点反映了一个事实，即波动率指数本身并没有实际交易，该指数仅是一个从标普500指数期权价格中得出的数学量。相比之下，该指数期货合约反映的则是实际的资金流动。当疫情爆发时，两者同步飙升。Xu表示，这一次，这种错位突显了一个不同的背景。她在给客户的一份报告中写道，在Covid期间，这一情形“既是流动性事件，也是宏观冲击”。“周一发生的事情纯粹是一个流动性事件，这一走势背后没有基本面或宏观原因，因此没有理由预计，一旦去杠杆化结束，波动性将持续居高不下。”萨默斯上周五在接受采访时表示，波动率指数“有些人为变动”，因其计算中包含了一些流动性相对较差的工具。尽管这番话引发了对该指标方法的质疑，但仍可以解释，波动率指数的工作方式与设计初衷完全一致。芝加哥期权交易所拒绝就萨默斯的指控置评。衍生品分析公司Asym 500的创始人菲什曼(Rocky Fishman)说，有一种波动策略可能特别推动了波动率指数的上升。这种交易被称为分散性交易，投资者通常押注于指数的较小波动，同时押注于指数成分股的较大波动。但在8月5日，VIX在盘前大涨的同时，标普500指数期权的价格也高于苹果(AAPL.US)和微软(MSFT.US)的期权价格，这与两种成分股价格更高的典型模式不同。他说，这表明分散性交易员促成了波动性飙升。芝加哥期权交易所的Xu不同意这一观点，理由是标普500指数成份股之间的预期相关性略有上升。根据她的模型，上周一一年期隐含相关性仅增加了4个百分点，达到28%。这远低于过去五年38%的平均水平。她写道:“上周并不是由分散交易的解除所推动。”","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.29.2","shortVersion":"4.29.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2459399892"}