CBA财报公布:业绩强劲,应关注股东回报
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随着澳大利亚财报季的升温,占 ASX200 指数近 30% 的银行业吸引了更多关注,交易员们正密切关注其表现。 8 月 14 日,占该指数约 9% 的澳大利亚联邦银行(CBA)在开市前发布了其 24 财年业绩。总体而言,本财年业绩强劲,资本化稳健,信贷指标良好。不过,考虑到高利率环境和股票估值升高,股东回报是重点关注领域。 报告显示,CBA 24 财年的现金收益为 98.47 亿澳元,略高于预期,但低于去年的 102 亿澳元。 得益于澳大利亚稳定的利率环境和 CBA 存款竞争力的提高,下半年的净息差(NIM)为2.00%,比 24 财年上半年上升了 1 个基点,略高于市场共识。管理层指出,下半年的季度净利息收益率保持稳定,这表明市场对 25 财年上半年净利息收益率为 1.95% 的预测可能过于保守。 市场反应 投资者最初似乎对这一结果感到满意,CBA 的股票开盘上涨了1.5%。然而,截至本文撰写之时,该股已从盘中高点回落1%至133.3澳元左右。 鉴于报告的强劲表现,如果股价能保持在 7 月17 日创下的 134.25 澳元的当地高点之上,并填补 8 月 2 日的缺口,那么股价很有可能再次测试 138.24 澳元的历史高点。 关注资产质量和回购速度 除了盈利数据和令人惊讶的净资产收益率,报告还强调了一些值得关注的领域。 由于业务模式相对简单,贷款是澳大利亚银行的主要收入来源。我看到逾期住房和个人贷款略有上升,CBA 的问题和减值资产(TIA)从去年的 71 亿澳元上升到 87.3 亿澳元。虽然这并不意味着出现了重大的信贷问题,但持续的利率压力可能会使 CBA 的资产质量恶化。贷款损失准备金的潜在增加可能会影响该银行 25 财年的盈利能力。 其次,CBA 宣布每股分红 4.65 澳元,高于去年的 4.5 澳元。然而,由于股价在今年已上涨了近 19%,10 亿澳元的回购计划只完成了不到三分之一,其时间表也被延长了 12 个月。这部分抵消了提高股息给股东带来的好处。 不过,在全球经济放缓和澳大利亚利率高企的情况下,CBA 的资产质量和股东回报仍将是重点关注领域。
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