报告：上半年国债发行及交易活跃债市收益率整体震荡下行

智通财经网08-06

智通财经APP获悉，中国外汇交易中心发布《2024年上半年银行间本币市场运行报告》。2024年上半年，货币市场交易量及余额减少，资金分层现象收敛；国债发行及交易活跃，债市收益率整体震荡下行，曲线走陡；利率互换曲线整体平坦化下行，人民币衍生品成交环比减少。上半年各交易品种合计成交1078.4万亿元，同比增加3.6%，环比减少5.6%。一、货币市场交易量及余额减少，资金分层现象收敛，大型商业银行日均...

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一级发行及融资情况(三)政府债交易活跃，同比和环比增幅最大上半年现券成交431万笔、193.6万亿元，日均成交15739亿元，同比增加35%，环比增加23%。其中，国债成交70.8万亿元，同比增加183%，环比增加61%；政策性金融债成交49.5万亿元，同比减少11%，环比减少6%；地方政府债成交8.95万亿元，同比增加63%，环比增加23%；主要品种信用债成交14.3万亿元，同比减少8%，环比减少3%；金融债成交10.6万亿元，同比增加16.5%，环比增加5%；同业存单成交38.8万亿元，同比增加22%，环比增加20%。上半年债券借贷成交13.5万笔、标的券券面总额为17.8万亿元，日均成交1448亿元，同比增加49%，环比增加17%。中央借贷成交4笔、标的券券面总额为0.4亿元。(四)债市收益率整体震荡下行，10年及30年期国债分别运行在2.21%～2.56%和2.42%～2.84%区间，曲线走陡，信用利差收窄上半年，债市收益率整体震荡下行。年初至3月初，降准降息与机构欠配支撑债市走强，10、30年期国债收益率下破2.3%和2.5%；3月初至4月下旬，虽有地产政策预期与超长债供给预期扰动，但地方债发行节奏偏慢，收益率震荡后再次下行；4月下旬以来，央行屡次提示长债风险叠加地产新政落地，收益率小幅回升后保持震荡后有所回落。半年末，国债1、3、5、7、10和30年期到期收益率分别为1.54%、1.8%、1.98%、2.1%、2.21%和2.43%，分别较上年末下降54、49、42、43、35、40个基点。上半年，10年期国债曲线最低值2.2058%、最高值2.5601%，波动幅度约35个基点，环比走阔18个基点，同比走阔4个基点。信用债收益率全线大幅下行，信用利差、等级利差收窄。三、利率互换曲线整体平坦化下行，人民币衍生品成交环比减少上半年，受资金利率中枢下行及现券利率下行影响，利率互换曲线整体平坦化下行。6个月、1年期和5年期SHIBOR 3M互换价格分别为1.9078%、1.9277%和2.0654%，较上年末分别下行49、36和50个基点。1年期、5年期和10年期FR007互换价格分别为1.8363%、1.9638%和2.1588%，较上年末分别下行16、35和35个基点利率互换日均成交额减少。上半年，人民币利率互换共成交15.5万笔，日均环比减少14.1%；名义本金总额15.4万亿元，日均成交1248.88亿元，环比减少4.5%。标债远期和利率期权日均成交环比减少。上半年，标准债券远期成交2404笔，名义本金为1878.1亿元，日均环比减少14.1%。人民币利率期权交易成交216笔、名义本金427.8亿元，日均环比减少8.9%，其中，利率互换期权交易成交4笔、名义本金18亿元；利率上/下限期权交易成交212笔、名义本金409.8亿元。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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