富瑞：维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级 目标价112港元

智通财经APP获悉，富瑞发布研究报告称，阿里巴巴-SW(09988)除了注重使用者体验，其他如流量分配、免费退款及基础软件服务费等措施都吸引人关注。该行认为淘宝及天猫对集团的客户管理收入(CMR)有利;现予目标价112港元并维持“买入”评级。

报告中称，0.6%的基础软件服务费将于9月起收取，料对CMR有正面影响。该行推算，假设集团全年商品交易总额(GMV)为8万亿元(人民币.下同)，服务费则约为310亿元。假设有50万天猫商家，年度固定服务费约为230亿元，对年度收入影响约为80亿元，约占商品交易总额的0.1%。该行又预期集团更换主要上市地位将于今年8月完成，并有机会于纳入港股通，有利股价。此外，阿里巴巴亦持续回购，今年上半年已动用106亿美元回购公司股份。