周大福(01929)2025财年一季度经营数据点评:金价压力下短期消费承压,策略调整后利润空间释放

西部证券07-25

核心结论事件:公司发布2024年4-6月未经审核的主要经营数据,集团整体零售值同比-20%。其中,中国内地零售值同比-18.6%,同店销售同比-26.4%;中国香港、中国澳门及其他市场零售值同比-28.8%,同店销售同比-30.8%。金价高位影响终端首饰金消费需求,同店均短期承压。(1)中国内地:Q1内地零售值同比-18.6%,其中加盟同比-16.3%,优于直营渠道。同店角度看Q1销售同比-...

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