【券商聚焦】东吴证券首予浪潮数字企业(00596)“买入”评级 看好作为国资背景龙头ERP厂商的市场空间和业务优势

金吾财讯 | 东吴证券发研报指，浪潮数字企业(00596)自2018年开始实施云转型，由于云转型后遭受疫情影响，云业务业绩未得到体现，疫情后才逐步充分释放，因此云收入增长较快。并且现在全线产品完成云转型，已经度过大规模研发投入时期，研发费用占比稳中有降，因此公司近年来云业务亏损率不断收窄(2023年-2.8%)，该行预计2024年云业务扭亏为盈，逐步释放业绩。该行认为，乘信创之东风，逢公司云业务规模效应释放利润，该行看好公司作为国资背景龙头ERP厂商的市场空间和业务优势。该行预计公司2024/2025/2026年收入101/120/140亿元，归母净利润3.9/5.3/7.5亿元。参考可比公司PS平均水平并考虑港股流动性折价，2024年云和管理软件业务收入55.12亿元，给予这部分业务1.5倍PS估值，对应82.5亿市值，对应88.6亿元港币，目标价7.7HKD。首次覆盖，给予“买入”评级。