【券商聚焦】中信证券料下半年内地房地产行业继续面临短中长期的多重挑战

金吾财讯 | 中信证券表示，房地产行业直面挑战，迎接机遇。预计2024年下半年，内地房地产行业继续面临短中长期的多重挑战，防范和化解房地产领域的风险是统筹发展和安全的重要内容。

该行认为，尽管如果缺乏新资金补充，强行去杠杆可能带来资产质量持续下滑，但具备融资渠道的优秀企业，中长期而言仍会将杠杆率降到远低于现在的水平。房地产开发的业务机会比过去更少了，核心城市精耕细作的要求却更高了。这不但意味着企业需要擅长营建好的产品，更意味着土地出让中对综合空间运营能力的要求更高了。中期而言，该行认为好的房地产企业会变得更轻 (但不是纯轻)、更慢 (但慢工必须出好活)、更专注 (在区域层面)、也更综合 (在业务能力层面)。新模式下，优秀房企的特征：低杠杆率，聚焦核心城市，擅长精耕细作，有能力提供高质量的空间运营服务。建议关注华润置地(01109)、美的置业(03990) 等。