【券商聚焦】浦银国际重申舜宇光学科技(02382)“买入”评级 指盈利预告超预期 光学业务上行

金吾财讯 | 浦银国际发研报指，舜宇光学科技(02382)是享受到智能手机行业需求复苏，从而推动原有业务板块进入上行周期的标的之一。并且由于公司和行业产能扩张都比较克制，因而业务端增长可以从收入向利润端传递。今年上半年舜宇盈利预告中枢达人民币10.7亿元，同比环比大增，超市场预期，也超过2022年下半年盈利表现。

展望今年下半年以及明年，该行预期舜宇增长动能来自于：1）智能手机需求复苏带来手机摄像头模组和镜头出货量、单价、毛利率的提升；2）新能源车渗透率持续提升带动车载模组、车载镜头等多产品增长动能。

目前，舜宇的目标价对应2024年、2025年目标市盈率为23.9x和20.3x，重申“买入”评级。该行采用分部加总估值法对舜宇进行估值，分别给予舜宇2024年手机摄像头模组、手机镜头、车载镜头和其他业务12x、15x、35x和20x的目标市盈率，得到57.0港元的目标价，潜在升幅18%。