【券商聚焦】方正证券首予老铺黄金(06181)“推荐”评级 料收入端有望保持快速增长

金吾财讯 | 方正证券发研报指，老铺黄金(06181)围绕“经典、极致、传世”，持续围绕古法黄金工艺推陈出新引领行业，已与古法工艺形成了强关联心智，定位清晰目标高净值客群定价高端，致力于打造古法黄金国牌奢侈品。该行预计公司中期渠道端有望保持量质齐升，收入端有望保持快速增长。该行预计公司2024-2026年收入分别为52.8、66.5、81.7亿元；预计公司24-26年归母净利润分别为7.6、9.8、12.3亿元，增速分别为+82%、+29%、+26%。该行对标了同业的黄金珠宝可比公司等，行业24年平均P/E约10.2x。公司处于快速增长期增速显着高于同业，该行预计有望享受更高的估值溢价，当前股价对应24年P/E约16.3x。该行首次覆盖，给予公司“推荐”评级。