《大行》麦格理升舜宇(02382.HK)目标价至79.2元 料下半年和明年利润率持续恢复

麦格理发表报告指出，舜宇(02382.HK) 发盈喜料上半年纯利按年增长1.4至1.5倍，反映公司毛利率开始复苏。公司于第二季将手机摄像模组产量按年下降10%，以专注于利润更高的高端项目。该行预期公司手机摄像模组毛利率将由去年上半年的2%至3%，提升至今年上半年的7%至8%，产品均价呈双位数增长。
在舜宇手机镜头方面，该行料其毛利率将由去年上半年的约14%，提升至今年上半年的约24%，主要由于Android组合改善和iPhone销量份额的提高，预计下半年毛利率将进一步改善。

该行预期，今年智能手机将迎来人工智能功能和相机升级，吸引用户换机，可能推动舜宇今年下半年及明年利润率持续恢复。而舜宇为该行智能手机链中的首选股，重申对其“跑赢大市”评级，认为估值吸引，目标价由65元上调至79.2元，另将其2024至2026年盈利预测上调44%、24%及18%。(jl/cy)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-07-23 12:25。)