金吾财讯 | 安信国际发研报指,兖煤澳大利亚(03668)二季度平均煤炭价格为181澳元/吨,环比基本持平。其中动力煤平均销售价格163澳元/吨,环比上涨3%;冶金煤平均销售价格318澳元/吨,环比下降5%。实现煤炭销量8.6百万吨,环比增加3%。公司上半年实现煤炭销售价格180澳元/吨,同比下降35%;实现煤炭销量16.9百万吨,同比增长18%。总体上半年公司经营表现较为稳健,生产经营按照预期进行。该行认为,公司今年产量会有进一步恢复,煤价总体保持较为平衡状态,利润率维持相对较好水平。对于公司2024/2025年的EPS预测,分别为1.05/1.19澳元。结合行业估值和公司的前景,该行给予2025年P/E倍数7x,对应股价43.2港元。维持“买入”评级。(汇率假设:1澳元=5.2港币)
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