【券商聚焦】华泰证券重申舜宇光学科技(02382)“买入”评级 料汽车/VR相关业务有望带动收入增长

金吾财讯 | 华泰证券发研报指，舜宇光学科技(02382)于2024年7月21日发布上半年盈利预告，公司预计实现归母净利润人民币10.5~10.9亿元，同比增长140~150%。该行认为，由于公司产品结构的改善，该行将公司2024/2025/2026年毛利率上调并将归母净利润上调42/37/38%。该行认为盈利的强劲复苏主要受手机镜头和摄像模组利润率及平均售价回暖提振。2024年下半年，该行预计手机相关业务的利润率将持续回升，而汽车/VR相关业务有望带动收入增长。该行将公司2024/2025/2026年归母净利润预测上调42/37/38%至人民币23.17/27.67/33.57亿元。该行基于SOTP估值法得出目标价60港币，对应车载业务每股估值20.8港币，AR/VR业务每股估值10.1港币，手机业务每股估值19.9港币，以及其他业务每股估值9.3港币。该行的目标价对应26倍2024年预测PE。重申“买入”评级。