民生证券股份有限公司方竞近期对电连技术进行研究并发布了研究报告《2024年中报业绩预告点评：2Q24业绩符合预期，汽车智能化加速》，本报告对电连技术给出买入评级，当前股价为37.48元。
电连技术(300679) 事件：7月19日，电连技术发布2024年中报预告。预计24H1实现归母净利润3.0~3.4亿元，同比增长139.7~167.7%；实现扣非净利润2.9~3.2亿元，同比增长144.1~174.0%。 2Q24业绩符合预期，自动化效率提升改善利润。单季度来看，预计2024年Q2公司实现归母净利润1.38~1.73亿元，取中值来看，24Q2实现归母净利润为1.56亿元，同比增长99%，环比下滑4%；单季度预计实现扣非净利润1.39~1.69亿元。 营收同比高增，主要系：1、公司主营业务保持稳定增长，其中汽车连接器产品客户结构不断优化，核心客户营收同比保持高速增长；消费电子行业产品随着消费电子行业复苏，营收同比提升明显。2、随着经营规模的不断扩大，主要产品精密制造工艺平台化优势渐显，自动化效率持续提升。同时，公司运营效能持续提升，生产成本控制较为有力，主要产品毛利率较上年同期有所提升此外。非经常性损益对净利润的影响金额约为1400万元。 汽车高速连接器龙头，引领国产替代趋势。伴随汽车电动化、智能化渗透率不断提升，汽车内部传输数据量和单车搭载的传感器数量激增，催生高频高速连接器的需求。公司自2014年起布局汽车高速连接器领域，具备先发优势，目前产品已覆盖Fakra、Mini-Fakra、HSD和以太网连接器。客户方面，打入长城、长安、吉利、比亚迪等国内自主及新势力品牌，并已实现大规模出货。我们认为公司在产品品类、技术壁垒和客户资源等多方面具有明显优势，未来公司有望抓住国产替代化趋势，持续提升产品份额。 立足射频连接器，BTB渗透率加速。公司消费电子业务围绕射频信号传输、检测领域广泛布局微型电连接器相关产品，不断拓展BTB连接器、软板、天线等产品，产品矩阵不断丰富。分产品来看：微型射频连接器和电磁兼容件：公司为国内龙头，核心产品布局多年，打入全球头部主流安卓手机品牌供应链；板对板连接器：公司射频BTB产品已批量用于核心客户，公司利用自身手机渠道资源优势，持续加大普通BTB在头部客户上的布局与导入，贡献远期增量。 投资建议：公司消费电子类业务稳定，汽车业务快速渗透，且利润逐季提升。我们预计公司24-26年归母净利润为6.85/8.91/11.32亿元，对应现价PE为23/18/14倍，维持“推荐”评级。 风险提示：行业竞争加剧；客户导入不及预期；消费电子需求不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券马天翼研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.29%，其预测2024年度归属净利润为盈利7.02亿，根据现价换算的预测PE为22.58。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级17家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为50.65。
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