通用股份(601500)海外基地如期投产，新项目员工费用影响Q2盈利

申万宏源07-17

投资要点：公司发布2024年上半年业绩预告：依据公司公告，2024年上半年实现归母净利润约2.7-3.0亿元，同比增加364.86%-416.51%，实现扣非归母净利润约2.6-2.9亿元，同比增加479.60%-546.47%；其中24Q2实现归母净利润约1.17-1.47亿元（中值约1.32亿元），同比提升149%-213%，环比下滑3.8%-23.4%，实现扣非归母净利润约1.11-1.41...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2452978976?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2024-07-17 08:14","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2452978976","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"通用股份(601500)海外基地如期投产，新项目员工费用影响Q2盈利","media":"申万宏源","content":"<div>\n<p>投资要点：公司发布2024年上半年业绩预告：依据公司公告，2024年上半年实现归母净利润约2.7-3.0亿元，同比增加364.86%-416.51%，实现扣非归母净利润约2.6-2.9亿元，同比增加479.60%-546.47%；其中24Q2实现归母净利润约1.17-1.47亿元（中值约1.32亿元），同比提升149%-213%，环比下滑3.8%-23.4%，实现扣非归母净利润约1.11-1.41...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202407170829119f59bc23&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>通用股份(601500)海外基地如期投产，新项目员工费用影响Q2盈利</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n通用股份(601500)海外基地如期投产，新项目员工费用影响Q2盈利\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-07-17 08:14 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202407170829119f59bc23&s=b><strong>申万宏源</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>投资要点：公司发布2024年上半年业绩预告：依据公司公告，2024年上半年实现归母净利润约2.7-3.0亿元，同比增加364.86%-416.51%，实现扣非归母净利润约2.6-2.9亿元，同比增加479.60%-546.47%；其中24Q2实现归母净利润约1.17-1.47亿元（中值约1.32亿元），同比提升149%-213%，环比下滑3.8%-23.4%，实现扣非归母净利润约1.11-1.41...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202407170829119f59bc23&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"601500","symbol_name":"通用股份","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202407170829119f59bc23&s=b","article_id":"2452978976","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202407170829119f59bc23&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2452978976","pubTimestamp":1721175264,"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"海运影响相对有限，原料成本Q2环比提升，盈利环比受新项目招工影响有所下滑。费用方面，二季度公司为推进两个新项目建设，进行提前招工，相关人员费用使得二季度利润环比下滑。泰国二期及柬埔寨二期如期进行，贡献未来2年增量。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"601500":"通用股份","BK0220":"橡胶塑料"},"translate_title":"General Motors (601500) overseas base was put into production as scheduled, and employee expenses of new projects affected Q2 profits","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"601500":1},"content_text":"投资要点：公司发布2024年上半年业绩预告：依据公司公告，2024年上半年实现归母净利润约2.7-3.0亿元，同比增加364.86%-416.51%，实现扣非归母净利润约2.6-2.9亿元，同比增加479.60%-546.47%；其中24Q2实现归母净利润约1.17-1.47亿元（中值约1.32亿元），同比提升149%-213%，环比下滑3.8%-23.4%，实现扣非归母净利润约1.11-1.41亿元（中值约1.26亿元），同比提升153%-222%，环比下滑5.5%-25.6%。业绩基本符合预期。2024年上半年半钢需求向好，拉动上半年产销量持续提升。2024年上半年受益于国内汽车行业产销增长、海外轮胎市场需求旺盛，公司积极把握“国内国际双循环”发展机遇，依托泰国、柬埔寨“海外双基地”布局优势，加速全球营销网络布局和新业务的开拓，加速优质产能释放，公司高性价比产品竞争优势不断提升，上半年轮胎产销量实现较大增长，主要增量来自海外基地放量，依据公司投资者问答，柬埔寨一期500万条半钢+90万条全钢于今年5月全面达产，环比Q1销量提升，此外泰国半钢需求持续提升，整体使得二季度海外半钢占比持续提升，从而提升盈利能力。海运影响相对有限，原料成本Q2环比提升，盈利环比受新项目招工影响有所下滑。依据百川数据，二季度天然橡胶、丁苯橡胶、顺丁橡胶、炭黑分别环比提升6.8%、9.9%、8.3%、1.5%，整体原料成本环比提升，但此前4月针对国内市场也略有涨价进行部分传导。海运方面，二季度以来海运价格快速上行，依据波罗的海运价指数，至美西和美东的运价分别从4月初3294美元、4309美元提升至6月底7052美元、8253美元，公司代工比例较高，因此运费影响相对有限，但由于经销商具备安全库存，且预期后续运价下降，因此略微影响下单积极性。费用方面，二季度公司为推进两个新项目（国内半钢技改项目和泰国二期）建设，进行提前招工，相关人员费用使得二季度利润环比下滑。泰国二期及柬埔寨二期如期进行，贡献未来2年增量。泰国一期目前半钢订单持续向好，全钢略受泰国加征反倾销税影响，开工率略有下滑，依据公司公告，泰国二期更改为1000万条半钢，目前已经处于爬坡阶段，我们预计到年底实现500万条产能达产，2025年上半年实现全面达产；依据投资者问答，柬埔寨一期于今年5月满产，二期350万条半钢+75万条全钢预计Q4逐步建成投产。盈利预测与估值：维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润约6.6、9.6、13.6亿元，对应PE约13、9、6倍，维持“增持”评级。风险提示：原材料大幅波动影响盈利能力；产能投放不及预期","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.26.2","shortVersion":"4.26.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2452978976"}