天风证券股份有限公司鲍荣富,王涛,王雯近期对利柏特进行研究并发布了研究报告《Q2营收利润实现高增长，在手订单充足支撑中长期业绩》，本报告对利柏特给出买入评级，认为其目标价位为10.71元，当前股价为7.81元，预期上涨幅度为37.13%。
利柏特(605167) 利润为0.90亿，同比大增60.82%，Q2单季归母净利率为7.88%，同比上升0.97pct。 中标重大合同10.95亿，在手订单充足支撑业绩增长 公司在手订单充足，近期中标北方华锦联合石化有限公司精细化工及原料工程项目折百20万吨/年双氧水装置设计、采购及施工工程总承包（B+EPC）项目，订单总额10.95亿元，公司负责工程设计、采购及施工总承包，工期为960天。24年1月公司与浙江拓烯光学新材料有限公司签订2个合同，合同总金额暂定为6.5亿元（含税），占23年营收的20.05%；其中7000吨/年SOOC项目总承包暂定合同价3亿元（含税），履行期限16-20个月；41000吨/年光学树脂项目施工总承包暂定合同价3.5亿元（含税），履行期限18个月。这是公司首次将模块化建设方式应用于高端光学新材料项目，有助于公司积累该领域的模块化建设经验。 发行可转债募集资金，拟扩建基地有望提升模块制造能力 公司拟发行可转债募集7.5亿元用于南通利柏特重工项目（总投资12.95亿元），项目毗邻长江入海口，生产基地占地面积约470000平米，主要生产制造应用于核电工程、石油化工、医药电子、海洋海工、矿山机械等行业的大型模块，建成后或将提升公司同步开展多个模块的制造能力，进一步提升公司工业模块设计和制造业的制造和总装能力。 看好公司中长期增长潜力，维持“买入”评级 公司始终专注于工业模块的设计和制造，充分发挥公司“设计-采购-模块化-施工”（EPFC）全产业链环节及一体化服务能力。根据公司发布的《三年股东回报规划（2023-2025年）》，满足条件的情况下公司最近三年现金分红不少于年均可分配利润的30%。我们预计公司24-26年实现归母净利润为2.4、3.1、3.8亿，我们认可给予公司24年20倍PE，对应目标价为10.71元，维持“买入”评级。 风险提示：原材料采购价格上升；SOOC产品销售不及预期；市场拓展不及预期；经营规模扩大带来的管理风险；业绩快报仅为初步核算结果，请以公司正式财报为准。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券耿鹏智研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.9%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.4亿，根据现价换算的预测PE为14.74。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为10.7。
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