今年美股延续了去年的强势,整体反映出经济基本面的现实。但是,如果细看美股的结构表现,会发现分化正在变得极端。美国经济在高通胀、高利率上能够良性循环的基础是强美元支持的赤字货币化,强美元的底层是科技和军事,所以AI的叙事既是美股的支撑,也是美元、美债和美国经济能够维持韧性的基础。反过来讲,AI的叙事也是美股、美债、美元和美国经济的脆弱性之一,特别是越来越多的指标显示美股正处于泡沫化正反馈正在加速时,...
网页链接今年美股延续了去年的强势,整体反映出经济基本面的现实。但是,如果细看美股的结构表现,会发现分化正在变得极端。美国经济在高通胀、高利率上能够良性循环的基础是强美元支持的赤字货币化,强美元的底层是科技和军事,所以AI的叙事既是美股的支撑,也是美元、美债和美国经济能够维持韧性的基础。反过来讲,AI的叙事也是美股、美债、美元和美国经济的脆弱性之一,特别是越来越多的指标显示美股正处于泡沫化正反馈正在加速时,...
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