PayPal可能已经渡过难关

财经自媒体07-17

PayPal最近一直处于盘整期，落后于大盘。此外，公司也发布了2024年第一季度的财报。有外国分析师认为，考虑到股价变化和更新的财务数据，PayPal可能已经渡过难关。作者：Envision Research每股收益逆风与利润率扩张正如其总裁兼首席执行官Alex Chriss在财报中评论的那样：2024年仍然是一个过渡年，我们将专注于执行——推动我们的关键战略计划，实现成本节约，并进行适当的再投资...

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Chriss在财报中评论的那样：2024年仍然是一个过渡年，我们将专注于执行——推动我们的关键战略计划，实现成本节约，并进行适当的再投资...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/jjxw/2024-07-17/doc-incemyqs0199119.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"LU2089284900.SGD","symbol_name":"Allianz Global Sustainability Cl AM Dis H2-SGD","start_time":0,"source_url":"https://finance.sina.com.cn/jjxw/2024-07-17/doc-incemyqs0199119.shtml","article_id":"2452132361","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"sina","url":"https://finance.sina.com.cn/jjxw/2024-07-17/doc-incemyqs0199119.shtml","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}.art_tit_h1{#titleStyle#}a{#lv2TextColor#}.art_time, .art_cite{#sourceStyle#;} .art_cite{margin-left: 3px;}","selectors":".module-article, article","filters":"header, .voice2, .tags, #norm_qrcode_link_auto, .unfold-box, 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Alpha增长催化剂展望未来，由于其领先的市场份额和差异化的业务模式，每股收益有望强劲复苏，并具有增长潜力。PayPal在支付处理技术领域拥有45.4%的领先市场份额，是最接近的竞争对手Stripe的两倍多（截至2024年2月）。Shopify分期付款位居第三，市场份额为14.6%。这种强大的网络效应创造了一个强大的优势，因为用户被激励加入一个拥有大量现有用户基础的平台，以实现无缝交易。为了扩大其广阔的市场范围，PayPal还通过专注于用户友好体验和支付之外的更广泛的金融服务，培养了忠实的用户基础。这种生态系统方法培养了客户粘性，与只关注交易的竞争对手相比，可能会带来更高的终身价值。来源：Statistica此外，其资产负债表状况良好。下图（取自其资产负债表）显示了PayPal最近几个季度的现金状况。如图所示，截至2023年，PayPal的现金储备超过140亿美元。健康的现金产生能力和可观的现金储备，使该公司在资本配置方面具有很大的灵活性。该公司一直在积极回购股票，预计它将在未来几年继续这样做。以当前估值倍数进行股票回购，从长远来看，应该会对每股收益增长和股东回报起到很好的推动作用。与此同时，鉴于其目前现金充裕的财务状况，如果管理层探索战略补强收购的可能性，也不会让人感到意外。来源：Seeking Alpha其他风险和总结除了存在增长催化剂，PayPal的股票估值也非常有吸引力。更具体地说，下面的图表显示了PayPal的市盈率（上半图）及其与历史水平相比的市现率（下半图）。总体而言，市盈率和市现率都表明，PayPal的市盈率至少接近过去5年来的最低水平。也就是说，上半图显示，目前的市盈率仅为15.2倍，而其历史市盈率在过去5年里一直在15倍至90倍以上的范围内波动。下半图显示，市现率目前为11.8倍，再次接近11.5倍的历史区间底部，过去5年超过60倍。来源：Seeking Alpha就下行风险而言，PayPal和其同行都面临着一些共同的风险。监管变化，尤其是那些关注数据隐私或交易费用的监管变化，可能会对盈利能力产生重大影响。万事达和Visa最近卷入的有关交易费用上限或限制的诉讼就是说明这种风险的一个例子。此外，竞争也在加剧，不仅来自传统支付处理商（如Visa和万事达卡），也来自新进入者。随着Apple Pay和数字钱包等新进入者的兴起，支付处理领域日益拥挤，威胁着市场份额和增长。如前所述，PayPal面临的风险更明显，包括一些新举措货币化和收购整合的不确定性。总而言之，积极因素远远大于消极因素。因此，在当前条件下，有充分的理由看好PayPal。综上所述，本文分析的主要原因包括营业利润率的稳步增长（这是盈利能力复苏的一个强烈迹象），强大的网络效应带来的领先市场份额，以及具有吸引力的低市盈率。最后，稳健的资产负债表为每股收益增长提供了额外的潜在动力，比如通过股票回购和补强式收购。\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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