【券商聚焦】招商证券维持VESYNC(02148)“强烈推荐”评级 指收入维持高增 线下渠道进展加速

金吾财讯 | 招商证券发研报指，VESYNC(02148)发布二季度销售数据预告。二季度公司收入同比增长23.7%，其中亚马逊渠道收入同比增长16.7%，增速环比Q1回正；非亚马逊渠道（主要为线下渠道）收入同比增长55%，收入增速环比Q1的38%加速。该行指，2024年公司亚马逊渠道维持高增长，此外，公司新市场拓展顺利，1-5月德国/法国/英国Levoit+Cosori亚马逊渠道合计GMV分别同比增长118%/88%/68%。考虑到公司线下渠道及新市场进入收获期，该行预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.9/1.1/1.3亿美元，同比分别增长19%/19%/17%，对应PE分别为7.6倍、6.3倍及5.4倍，维持“强烈推荐”投资评级。