【港股通】金蝶国际(00268)续跌6.53% 中金对其企业预算更为审慎 削目标价29%

金吾财讯 | 金蝶国际(00268)股价继续走低，截至发稿，报6.29港元，跌6.53%，成交额1.42亿港元。该股两日累计跌幅已超17.81%。中金表示，预计金蝶国际1H24收入同比增长12%至28.7亿元，略低于该行此前预期，主要考虑宏观环境影响下，中小企业新签或慢于预期；归母净亏损由上年同期2.8亿元收窄至2.3亿元，减亏幅度基本符合该行预期。该行指，基于对于企业预算更为审慎的预期，该行下调2024年和2025年收入预测2%和3%至65亿元和77亿元；将2024年和2025年归母净利润预测由-8,346万元和2.00亿元调整至-9,811万元和1.97亿元。考虑公司优于同业的增长韧性及现金流水平（管理层于年初业绩会指引未来三年收入增长中枢位于15%以上，经营性现金流复合增速达到50%），维持跑赢行业评级，考虑估值中枢下行，下调目标价29%至10港元（基于5x2024年市销率）。目前公司交易于3.4x/2.9x2024年/2025年市销率（或27x/16xP/OCF），对应48%上行空间。