特步国际(01368)Q2增长提速，经营质量持续优化

浙商证券07-15

投资要点特步国际披露二季度流水，单季度稳健增长同时经营质量同比改善。特步主品牌：Q2流水增长环比提速同时库销比、折扣率环比优化24Q2公司流水增长10%，环比Q1加速的同时，零售折扣恢复至七五折，渠道周转优化至约4个月，经营质量环比改善。公司始终以跑步品类为专业核心优势，2019-2023年中国男女子马拉松百强运动员穿着率蝉联第一，积极的赛事赞助和自有赛事举办、运动员合作，以及截至23年底65家牌...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2451179356?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2024-07-15 18:16","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2451179356","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"特步国际(01368)Q2增长提速，经营质量持续优化","media":"浙商证券","content":"<div>\n<p>投资要点特步国际披露二季度流水，单季度稳健增长同时经营质量同比改善。特步主品牌：Q2流水增长环比提速同时库销比、折扣率环比优化24Q2公司流水增长10%，环比Q1加速的同时，零售折扣恢复至七五折，渠道周转优化至约4个月，经营质量环比改善。公司始终以跑步品类为专业核心优势，2019-2023年中国男女子马拉松百强运动员穿着率蝉联第一，积极的赛事赞助和自有赛事举办、运动员合作，以及截至23年底65家牌...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024071518303595bfe552&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特步国际(01368)Q2增长提速，经营质量持续优化</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n特步国际(01368)Q2增长提速，经营质量持续优化\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-07-15 18:16 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024071518303595bfe552&s=b><strong>浙商证券</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>投资要点特步国际披露二季度流水，单季度稳健增长同时经营质量同比改善。特步主品牌：Q2流水增长环比提速同时库销比、折扣率环比优化24Q2公司流水增长10%，环比Q1加速的同时，零售折扣恢复至七五折，渠道周转优化至约4个月，经营质量环比改善。公司始终以跑步品类为专业核心优势，2019-2023年中国男女子马拉松百强运动员穿着率蝉联第一，积极的赛事赞助和自有赛事举办、运动员合作，以及截至23年底65家牌...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024071518303595bfe552&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK1168","symbol_name":"鞋类","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024071518303595bfe552&s=b","article_id":"2451179356","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN2024071518303595bfe552&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2451179356","pubTimestamp":1721038599,"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"投资要点特步国际披露二季度流水，单季度稳健增长同时经营质量同比改善。特步主品牌：Q2流水增长环比提速同时库销比、折扣率环比优化24Q2公司流水增长10%，环比Q1加速的同时，零售折扣恢复至七五折，渠道周转优化至约4个月，经营质量环比改善。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"BK1168":"鞋类","BK1583":"高瓴概念","BK1502":"双十一","01368":"特步国际","BK1512":"体育用品"},"translate_title":"Xtep International (01368) Q2 growth accelerated, operating quality continued to optimize","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"01368":1},"content_text":"投资要点特步国际披露二季度流水，单季度稳健增长同时经营质量同比改善。特步主品牌：Q2流水增长环比提速同时库销比、折扣率环比优化24Q2公司流水增长10%，环比Q1加速的同时，零售折扣恢复至七五折，渠道周转优化至约4个月，经营质量环比改善。公司始终以跑步品类为专业核心优势，2019-2023年中国男女子马拉松百强运动员穿着率蝉联第一，积极的赛事赞助和自有赛事举办、运动员合作，以及截至23年底65家牌影响力，为公司稳健的运营表现提供助力。本季度公司也发布冠军版跑鞋家族凯旋配色，并发布中国国家霹雳舞队官方装备、成为中国三人篮球超级联赛官方赞助商。作为公司的第二成长曲线，专业运动(Saucony&Merrell)2023年收入规模8.0亿元，同比+99%，其中，Saucony作为高端跑鞋代表2023年成为集团新品牌矩阵中首个实现盈利的品牌，且穿着率在2023年重点马拉松赛事中位列前三，公司也将在继续扩展针对中国消费者的定制系列产品同时探索国际市场机会，并进一步开发Saucony的复古及通勤系列产品，抓住市场机会，24Q2公司也发布啡速4、胜利22等新一代跑鞋，并连续4年赞助越山向海人车接力中国赛。公司在5月宣布计划以1.51亿美元向丁氏家族出售KPGlobaL(旗下经营K-SWISS及Palladium品牌业务)100%股权并宣判特别股息，以专注跑步品类发展、改善现金流表现，目前出售事宜稳步推进中。盈利预测及投资建议：预计24/25/26年收入同比+11%/11%/10%至159/177/195亿元，归母净利同比+14%/+15%/+14%至11.7/13.5/15.3亿元，对应当前市值的PE为10.7/9.4/8.2X，作为大众跑步领域龙头其专业性及高性价比持续受到消费者青睐，160X系列为代表的明星跑鞋以及丰富的跑步相关赛事、运动员资源持续带动品牌出圈，Saucony为代表的新品牌也持续拓展集团目标客群，继续看好中长期发展潜力，估值具备吸引力，维持“买入”评级。风险提示：特殊舆论事件，海外需求波动影响K&P全球批发业务","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.25.1","shortVersion":"4.25.1","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2451179356"}