今天央行宣布将开展临时正回购或临时逆回购操作,我们认为可能未来会作为隔夜利率(DR001)的上下限,是央行完善利率走廊的一部分,目的是平滑市场利率波动。但是从历史数据来看,利率走廊下限的约束效果更强,央行本次改革的重点可能是防止市场利率过低,未来DR001中枢或有所上行。如,今年以来DR001的均值为1.74%,距离下廊只有14bp,距离上廊有56bp;有7个交易日DR001低于下廊,但是没有...
网页链接今天央行宣布将开展临时正回购或临时逆回购操作,我们认为可能未来会作为隔夜利率(DR001)的上下限,是央行完善利率走廊的一部分,目的是平滑市场利率波动。但是从历史数据来看,利率走廊下限的约束效果更强,央行本次改革的重点可能是防止市场利率过低,未来DR001中枢或有所上行。如,今年以来DR001的均值为1.74%,距离下廊只有14bp,距离上廊有56bp;有7个交易日DR001低于下廊,但是没有...
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