东吴证券股份有限公司黄细里,刘力宇近期对银轮股份进行研究并发布了研究报告《2024年半年度业绩预告点评：2024Q2业绩符合预期，降本增效持续推进》，本报告对银轮股份给出买入评级，当前股价为17.82元。
银轮股份(002126) 投资要点 事件：公司发布2024年半年度业绩预告，2024年上半年公司预计实现归母净利润4.00亿元至4.20亿元，同比增长40.12%至47.12%。预计实现扣非后归母净利润3.50亿元至3.70亿元，同比增长35.36%至43.09%。公司2024年上半年业绩整体符合我们的预期。 持续推进降本增效，公司2024H1业绩实现同比高增。公司2024H1预计实现归母净利润4.00亿元至4.20亿元，同比增长40.12%至47.12%；其中，2024Q2预计实现归母净利润2.08亿元至2.28亿元，同比增长30.82%至43.40%，环比增长8.33%至18.75%。公司2024H1业绩实现同比高增主要系：1、持续推动降本增效措施，提升运营效率；2、海外工厂运营持续改善，盈利能力得到提升，北美板块实现同比扭亏为盈；3、各业务板块的份额和价值量均有所提升，带动订单持续增长。 “技术+产品+布局+客户”四大核心优势，助力公司新能源热管理业务快速发展。研发上，公司不断加大力度，集中优势资源打造全球化的研发体系，聚焦于新能源汽车热管理方向。产品上，公司在新能源热管理领域拥有“1+4+N”的全面产品布局，且持续发力工业及民用市场，实现第三曲线的提前布局。布局上，公司秉承着国际化的发展战略，在海外各市场持续推动生产及技术服务平台，更好地为全球客户进行属地化的服务。客户上，公司新能源热管理业务覆盖了国际知名电动车企业、CATL、吉利和蔚小理等优质客户，充分享受客户发展红利。 盈利预测与投资评级：我们维持公司2024-2026年归母净利润为8.49亿元、11.13亿元、13.71亿元的预测，对应的EPS分别为1.03元、1.34元、1.66元，2024-2026年市盈率分别为16.54倍、12.62倍、10.24倍，维持“买入”评级。 风险提示：新能源乘用车销量不及预期；原材料价格波动影响盈利。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华创证券夏凉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达85.86%，其预测2024年度归属净利润为盈利8.47亿，根据现价换算的预测PE为16.48。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级19家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为23.32。
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