((自动化翻译由路透提供，请见免责声明 )) Matt Tracy
路透7月11日 - 穆迪评级公司（Moody's Ratings）的最新报告显示，由于缺乏监督和透明度，私人信贷借贷的快速增长超出了其传统市场，给美国经济带来了潜在的未来风险。
近年来，银行遭遇了来自私人信贷借贷机构的竞争：主要向中型企业借款人提供非公开交易债务的非银行公司。
穆迪在周四发布的一份报告中称，在投资者日益增长的需求推动下，私人信用贷款机构最近开始涉足中型市场以外的其他贷款机会，如资产融资。
作为杠杆收购和中型市场的传统贷款人，私人信用贷款机构最近面临着来自银行的新一轮融资竞争。
PitchBook LCD 的数据显示，今年截至 5 月中旬，银行为私人贷款机构之前提供的 140 亿美元债务进行了再融资。Pitchbook 的数据显示，截至 5 月 15 日，银行还为并购交易提供了 440 亿美元的杠杆贷款，约为去年同期的两倍。
这反过来又侵蚀了私人信贷投资者的投资回报，导致贷款人寻找新的机会，如投资级资产融资。
"穆迪的分析师写道："这种高度多样化的资产类别--由来自应收账款和租赁的范围广泛的现金流支持--使中间市场贷款的增长潜力相形见绌。
报告称，穆迪和监管机构强调，私人信贷增长的 "新时代 "带来了 "越来越多的相互关联的风险"，尤其是当越来越多的银行和保险公司与私人信贷借贷机构合作或参与其筹资时。
穆迪之前的一份 报告 (link) 强调了日益流行的私人信贷常青基金所带来的风险--这种基金允许投资者随时撤回一定比例的承诺。穆迪认为，如果太多投资者撤资，资产管理公司在需要流动性时可能会出现资金短缺。
穆迪表示，私人信贷公司还希望通过收购保险公司来实现增长，从而为私人贷款机构提供更多的管理资产。
穆迪的报告显示，四家拥有私人信贷部门 的最大上市另类资产管理公司--黑石 、KKR 、阿波罗 和凯雷 --管理的信贷资产从2019年第四季度的4810亿美元增长到2024年第一季度的1.3万亿美元。
穆迪认为，缺乏透明度仍然是市场面临的最大挑战之一。6 月 5 日，美国一家上诉法院撤销了 (link) 美国证券交易委员会的一项规定，该规定将为私人投资者提供更多信息。
穆迪的报告指出，最近的裁决 "表明，加强对私募基金行业的监管可能还有待时日"。
穆迪报告指出，其他方面也在继续努力解决私人信贷的风险问题，其中包括全美保险专员协会（National Association of Insurance Commissioners）正在研究修改规则，要求保险公司为其持有的某些股票 ，增加风险资本。
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