稀土是高科技领域多种功能性材料的关键元素。《稀土管理条例》正式出台，可以看出国家对稀土行业高质量发展充满信心。
华泰证券指出，乘新能源之风，稀土行业尤其氧化镨钕需求在过去几年迅速增长。需求端新能源浪潮+传统领域复苏，23-26年氧化镨钕需求复合增速或达10.8%。供给端国内稀土产业链优势显著，海外供应端扩产缓慢，24-26年，预计国内供应仍将贡献未来全球稀土供给的主要增量。
24-26年全球氧化镨钕的供需平衡/需求占比分别为5.1%/1.3%/0.3%，长期供需关系改善。
短期氧化镨钕价格震荡寻底静待旺季回归，伴随二季度稀土价格企稳，企业存货影响将逐步消除，整体行业的盈利情况会在24Q2迎来环比改善。
国泰君安研报指出，2023年以来供需压力均反应，稀土价格逐渐筑底。
2024年二季度开始由于配额增速放缓，加之大幅跌价后厂商挺价意愿较强，供给边际收紧，产业链持续去库；后续需求端亦有7-8月新能源车/风电旺季采购催化，价格回暖有望延续。
核心标的估值已至低位，板块有望领先价格迎来估值修复机会。
稀土相关企业：
金力永磁（06680）：2024年第一季度，公司新建产能逐步释放，产能利用率超过90%。公司包头二期12000吨/年产能项目、宁波3000 吨/年高端磁材及1亿台套组件产能项目、赣州高效节能电机用磁材基地项目正在按计划建设，预计2024年底将建成38000吨/年毛坯产能生产线，规划到2025年将建成40000吨高性能稀土永磁材料产能及先进的磁组件生产线。
对于人形机器人领域的进展情况，金力永磁表示，公司积极配合世界知名客户的人形机器人用磁组件的研发。公司已规划在墨西哥投资建设“墨西哥新建年产100万台/套磁组件生产线项目”，项目建成达产后，有助于提升公司在人形机器人等领域的市场竞争力。
精彩评论