【券商聚焦】浦银国际维持巨子生物(02367)“买入”评级 料两大主力品牌在下半年延续增长势头

金吾财讯 | 浦银国际发研报指，巨子生物(02367)旗下可复美品牌和可丽金品牌在618全周期线上全渠道GMV分别同比增长60%+和100%+，可复美品牌在天猫和抖音渠道均位列护肤品前十榜单中。该行预测在618大促高增速的驱动下，公司上调2024年全年业绩指引。其中，收入和经调整净利润增速分别提升至同比35%-40%(原为30%左右)和30%-35%(原为22%-24%)。公司也给出2024年中报收入和经调整净利润同比增长40%-45%以及35%-40%的指引。该行认为，基于两大核心品牌在更为完善的线上布局以及可丽金品牌赋予的第二增长动力的成效，公司在618期间实现高增长，有望在2024年下半年延续增长势头。同时，公司在中报前上调业绩指引展现出管理层对业绩达成和公司运营的信心。

同时，考虑到公司在重组胶原蛋白赛道的龙头地位，以及两大主力品牌在大促期间的优异表现，该行小幅上调公司2024-2026E的盈利预测，并基于26x2024E PE，维持52港元的目标价以及“买入”评级。