世界铂金投资协会：政治和政策的最新变化将进一步利好铂金投资

智通财经网07-01

智通财经APP获悉，世界铂金投资协会发文称，最近美国和欧盟宣布对中国汽车进口征收关税，以及欧洲和南非政治格局发生变化，虽然这些事件并无直接关联，但它们可能会推动进一步有利于铂金投资逻辑。如果纯电动汽车关税和疲软的环保法规减缓了纯电动汽车在美国和欧盟大型汽车市场的普及，汽车领域的铂族金属需求可能会更高且更持久。同时，如果南非的新联合政府推动经济自由化和改革，南非铂族金属的矿山供应可能会进一步减少。...

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和良好党 (GOOD) 共同成立国家团结政府 (GNU)(图7)。民主联盟的加入可能会促进经济自由化，并对Eskom(南非国家电力公司)、Transnet(南非国家交通运输公司)和劳动法进行改革。降低南非的国际风险形象可能会增强南非货币并减少南非铂族金属矿企的利润率(占全球供应的54%)。然而，监管自由化将使矿企更能灵活应对市场环境的上行和下行周期。铂金市场对从2023年到至少2028年期间预测供应短缺出现平淡的价格反应(图8)，可能反映了矿企目前在应对潜在市场状况时的产量灵活性不足。南非治理的改善和持续增长的汽车领域需求，无论是单独还是共力，都支持铂金的投资逻辑。关税可能会阻碍纯电动汽车(BEVs)的销售，延长内燃机(ICE)和混动车的需求，从而减缓汽车领域铂族金属(PGM)需求的下降南非的铂族金属供应可能会因积极的政治变化而进一步减少预计铂金市场的年度供应缺口将持续至少至2028作为投资资产，铂金的吸引力来自以下：WPIC研究认为铂金市场从2023年起处于连续短缺时期。受南非产量挑战和回收供应的阻碍，铂金供应仍然受到挑战。更高更久的燃油车及混动车产量将支持汽车领域的铂金需求。虽然基数小，但氢将成为铂金未来需求的一个主要来源。铂金价格仍处于历史低位，远低于黄金。图3：纯电动汽车市场份额增长因价格和实用性遭遇阻力而放缓来源：ACEA(欧洲汽车制造商协会)、WPIC研究图4：南非占全球年度铂金总供应量的50%以上(2023年：720万盎司)来源：金属聚焦、WPIC研究图5:动力系统的混动化和纯电动汽车市场份额增长的放缓支撑了我们对汽车领域铂族金属需求弹性的预期来源：金属聚焦(铂金至2024年预测，钯金至2023年)，此后为WPIC研究图6:欧盟绿色立法放松将对近期和中期的PGM需求产生净积极影响，因为氢相关的PGM需求小于汽车领域的PGM需求来源：WPIC研究图7: 非洲国民大会(ANC)在南非2024年全国大选中失去了绝对多数支持来源：南非选举委员会(IEC)，WPIC 研究图8：如果纯电动汽车(BEV)普及率放缓，铂金短缺可能比我们基本预测更严重，而钯金进入盈余的时间会更晚来源：金属聚焦(铂金至2024年预测，钯金至2023年)，此后为WPIC研究&nbsp;更多港股重磅资讯，下载智通财经app更多港股及海外理财资讯，请点击www.zhitongcaijing.com（搜索“智通财经”）；欲加入智通港股投资群，请加智通客服微信(ztcjkf)","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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